华安基金许之彦：“创蓝筹”引领成长行情

    近期，市场上以创业板为代表的成长风格掀起“春季攻势”。统计数据显示，2018年特别是春节以来，创业板指数走势明显强于主板指数。对此，华安基金指数与量化投资事业部总经理、华安创业板50ETF基金经理许之彦认为，创业板近期的走势，得益于政策利好以及深度调整后估值回归合理区间等因素。其中“创蓝筹”个股成为兼具成长性和价值性的投资标的，将引领此轮成长行情。

    财汇大数据终端显示，截至3月11日，节后创业板指涨幅达12.73%，而同期上证综指上涨3.38%，深证成指上涨7.31%。许之彦认为，政策利好和估值回归是此轮行情的核心因素。“一方面，政策层面提出要建设创新引领、协同发展的产业体系，要加快推动新兴产业发展，组织实施一批新兴产业重大工程，大力发展‘新技术、新产业、新业态、新模式’的四新经济形态。监管部门也提出鼓励和支持相关产业企业加速上市。这表明，大力发展创新型企业已经上升为国家的重要战略之一，优质的中小创公司迎来重要发展机遇；另一方面，创业板经过两年多调整，估值已经位于投资的合理区间，而其中的蓝筹股盈利增速维持30%以上，具有更高的安全边际。”

    对于创业板的本轮行情，许之彦坚持优中选优的投资理念，寻找兼具成长和价值的投资标的。许之彦认为，“创蓝筹”更具投资价值，将引领本轮成长行情。“此次创业板的反弹不同于以前，在2012年到2015年中小创行情中，创业板的盈利增长主要来源于外延式并购，且增速维持在非常高的水平。但目前的市场环境与当年已截然不同。”许之彦说。

    在许之彦看来，未来中小创将会出现两极分化的态势，质地优良、符合国家创新战略发展方向的企业将会体现出估值溢价，这也是最近“创蓝筹”概念火热的原因。

    对于具体机会，许之彦表示看好符合“新技术、新产业、新业态、新模式”的四新经济形态的行业和公司，诸如生物科技、云计算、人工智能、高端制造等领域的稀缺“独角兽”企业。

    “‘创蓝筹’引领市场，而创业板50指数更是‘创蓝筹’的代表”，许之彦强调。资料显示，华安基金与深证信息公司联合开发的创业板50指数是从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股，创业板50的主营业务收入增速和净利润增速都优于创业板指，综合考虑这三个因素，创业板50指数被认为是“创蓝筹”的代表指数。