开年以来30只QDII基金提示溢价风险

    本报记者 彭衍菘

    2026年开年，QDII（合格境内机构投资者）基金市场呈现“热度与风险并存”的态势。Wind资讯数据显示，截至1月14日，开年以来已经有博时基金、大成基金、富国基金等16家公募机构发布提示溢价风险的公告，涉及QDII基金多达30只。

    例如，1月14日，华夏基金公告称，公司旗下纳斯达克ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。当日，还有南方基金、富国基金、博时基金、华泰柏瑞基金等9家公募机构公告旗下QDII基金出现高溢价，相关产品跟踪指数包括纳斯达克100、标普500、纳斯达克科技市值加权指数等。

    陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒表示，QDII基金二级市场价格受供需关系影响较大，当溢价幅度较高时，投资者买入成本显著高于基金实际净值，后续溢价收敛可能带来额外损失。

    从业绩表现方面来看，Wind资讯数据显示，截至1月14日，开年以来累计有45只QDII基金净值增长率在10%以上。此外，截至1月14日，全市场QDII基金规模已达1.74万亿元。

    晨星（中国）基金研究中心总监孙珩向《证券日报》记者表示，近期QDII基金溢价频现，主要缘于以下几方面因素。一是开年以来海外热门指数表现亮眼，投资者海外资产配置需求旺盛，二级市场买盘集中推高交易价格；二是跨境ETF等QDII产品二级市场流动性与一级市场申赎效率存在差异，短期供需失衡加剧价格偏离净值；三是市场情绪推动下，热门标的溢价幅度进一步放大。

    对于海外市场走势，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前美股存在一定泡沫，2026年可能出现冲高回落，指数调整幅度或为20%至30%，个股调整幅度可能更大。

    业内人士普遍认为，投资者需理性看待QDII基金溢价现象。高溢价并不代表产品价值提升预期，反而意味着投资成本增加与风险累积。建议投资者注意基金跟踪误差以及净值增长的可持续性，避免盲目追逐短期热门溢价产品。同时，应结合自身风险承受能力与资产配置需求，选择合适的投资标的与入场时机。