东兴基金李兵伟：用量化手段践行价值投资

    本报记者 方凌晨

    近年来，随着市场环境的不断变化和投资者需求的日益多样化，公募基金行业积极探索创新投资模式，公募量化投资作为一种把传统投资和量化技术结合起来的投资方式，逐渐成为市场的新焦点，为投资者提供了全新的选择和机遇。

    各家公募机构纷纷布局，积极推出自己的量化产品。对此，记者专访了东兴基金量化投资业务负责人李兵伟。作为一名拥有14年量化从业经验的资深老将，李兵伟凭借其深厚的专业积累，实现了超额收益的稳定获取。

    坚持量化投资初衷

    李兵伟从业经验丰富，先后在信达证券研究开发中心、资产管理部以及东兴证券基金业务部、东兴基金从事权益研究与投资工作。在多年的投资实践中，李兵伟形成了对权益产品及绝对收益产品管理较为成熟的体系。他注重平衡型配置，立足基本面量化，深入挖掘具有长期投资价值的优质标的。

    截至今年一季度末，李兵伟管理的东兴兴晟混合、东兴宸祥量化混合自成立以来的收益率分别为15.82%、10.72%，对标指数累计超额收益率分别达28.36%、22.05%。

    李兵伟介绍称，东兴基金量化策略的核心理念是“策略经得起逻辑的推敲、经得起市场的检验”。围绕这一投资理念构筑的投资策略主要有两大方面，第一就是构建有基本面支撑的股票组合，所谓基本面，化繁为简，就是估值合理、盈利能力较强、财务质量无明显瑕疵，同时有一定成长性的股票；第二就是坚持量化投资的初衷，即通过体系化、科学化的程序实现投资的纪律性和风控的制度化。

    “在每天的投资操作中会遇到各种各样的挑战或诱惑，包括层出不穷的主题概念、不期而至的舆情事件、国内外宏观数据的变动、行业政策的调整等等，这些都考验着你能不能坚守初衷。”李兵伟坦言。

    他向记者聊起了职业生涯中一次印象深刻的“抉择”时刻。“记忆犹新的是2020年四季度，当时我正管理一只刚成立的公募基金，但市场大部分产品都去重仓核心资产，甚至有些明确标明投资风格的产品也去买抱团资产，但我们还是坚持量化模型给出的结果，没有去迎合市场。之后的两三个月的确压力比较大，包括来自客户和市场的，但2021年春节过后，我们的持仓组合反而逆势走高，最终获得了认可。”

    持续丰富量化产品图谱

    近年来，国内指数化投资快速发展，指数增强基金吸引了越来越多投资者的关注，东兴基金也有竞逐这一产品赛道之意。

    “未来我们判断这一趋势会继续向纵深发展。”李兵伟介绍，东兴基金很早就在量化指增基金领域布局，目前旗下的量化产品谱系，已覆盖被动指数、宽基指数增强及主动量化三大领域，以更好地满足投资者的差异化投资需求。宽基指数增强方面，目前已经布局全市场选股中证500指数增强策略产品、中证800指数增强策略产品，再加上正在发行的中证A500指数增强产品，涵盖了大盘价值、中盘成长风格。

    随着进入量化指增赛道的公募基金产品逐渐增多，如何在竞争中脱颖而出，成为公募基金管理人面临的重要课题。李兵伟对此有信心，“东兴中证A500指数增强基金将延续东兴量化指增产品一贯的定位，就是为客户追求稳定、高胜率的超额收益率。我们量化策略稳定的超额收益过去在多个产品上进行了实盘验证，之所以能够获得相对稳定的超额收益，得益于我们投资理念在实盘中的彻底执行，同时，我们并不固守原有的策略模型，而是投入资源，不断打磨迭代量化策略，这是能够获取相对稳定的超额收益的又一竞争力。”

    “回撤时控制超额回撤、反弹时保持足够弹性”也是东兴基金量化产品的重要特点。李兵伟表示，未来东兴基金将发挥现有量化产品优势，进行差异化竞争，在标准指增产品、全市场选股量化指增产品、行业指增及Smart Beta产品布局方面深挖潜力，争取为客户创造更多价值，带动权益规模有所突破。

（编辑 贺俊）