嘉实基金浮动费率新品主打“成长风” 拟任基金经理看好AI等高景气方向

    本报记者 王宁

    作为2025年公募基金行业重要改革举措，首批新模式浮动费率基金一经获批便引起资本市场广泛关注。近日，作为其中一员，嘉实成长共赢混合型证券投资基金（以下简称“嘉实成长共赢混合”，A类024433 C类024434）的拟任基金经理李涛宣布自购，传递出对中国资本市场机遇的看好。

    据此，《证券日报》记者带着新基金设计理念、产品差异化特征、投资风格等问题，对李涛进行专访。他表示，对于新模式浮动费率基金，公司乃至个人都非常重视，通过加码业绩考核、配置最佳投研服务等措施，力求为持有人带来更好体验。

    更好满足投资者需求

    首批新模式浮动费率基金通过引入浮动费率机制，旨在更好地激励基金经理、提升基金业绩，并满足投资者对于灵活、高效投资工具的需求；同时，此举更是落实好《推动公募基金高质量发展行动方案》中关于“从‘重规模’向‘重回报’转变”的要求。

    首批新模式浮动费率基金合计26只，除了基准不同外，在投资风格上也进行了差异化选择。据介绍，嘉实成长共赢混合比较基准主要包含中证800成长指数，以成长风格为主，这也契合拟任基金经理李涛的投资理念。

    据悉，李涛具备16年投研经验，9年投资经验。历任行业研究员、投资经理等职务。据他介绍说，嘉实成长共赢混合在设计上充分考虑了投资者的真实回报，持有一年基础之上，将浮动费率与业绩比较基准紧密挂钩，具体来看：当产品收益显著低于基准时，管理费将明显下调；而当收益显著高于基准且实现正收益时，管理费可适当上浮。这一设计不仅体现了基金管理人与投资者利益共享、风险共担的原则，也符合监管对于公募基金高质量发展的要求。

    此次推出的浮动费率产品条款设置严格，上浮条件更为严苛，旨在确保投资者在获得显著相对收益和绝对收益的双重保障下，基金管理人才会上调管理费。同时，向下浮动的条件相对简单明了，当产品年化收益低于一定水平时，管理费即下调，以减轻投资者的负担。

    李涛表示，浮动费率条款的产品创设中充分考虑基准的引导作用和约束，通过匹配具有相应投资风格和能力的基金经理，主要在于致力实现β+α的综合收益。同时，内部风险管理机制也不断优化和完善，以确保产品持仓与基准保持合理偏离，避免大幅波动带来的风险。

    首批新模式浮动费率基金的推出不仅为投资者提供更加灵活和高效的费率选择，还为公募基金市场的未来发展注入新活力。李涛也补充表示，随着市场环境的不断变化和投资者需求的日益多样化，公司还会不断创新和完善产品设计，以更好地满足投资者的需求并推动市场健康发展。

    看好未来成长股投资机会

    嘉实成长共赢混合设置业绩比较基准（中证800成长指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合财富指数收益率×20%）风格定位明确，旨在为投资者提供全市场偏成长风格的投资选择。同时，考虑到市场波动中的诸多不确定性，资产配置选择又不局限于指数样本股。

    李涛对A股市场中长期走势表示乐观。他认为，中国的科技产业正在快速迭代，尽管短期内可能面临一些阶段性不匹配和景气指标的压力，但长期来看，产业升级将带来更高的附加值和更强的消费能力。

    从成长空间来看，AI、创新药和机器人行业被看好。李涛认为，全球人工智能产业已进入技术爆发与场景落地的双重加速期，中国作为全球AI发展的核心引擎之一，正通过政策驱动、技术攻坚与生态构建，形成独具竞争力的产业格局。算力需求旺盛，市场规模可观；AI应用场景广阔，政策持续护航，企业端也在持续探索新业务新业态。

    对于港股，李涛表示其不确定性主要来源于资金的复杂性。由于港股资金多样化，投资者可能在全球框架内进行比较和选择，港股难以单纯通过企业价值或盈利来界定目标。因此，投资者在投资港股时需要更加谨慎，并考虑采用更加灵活的投资策略。对于风险控制，成长股的投资虽然相对波动较大，但可以通过构建不同类资产组合的方式来降低波动。他认为，不同类资产之间往往存在分化，通过整合不同资产，可以在单一资产大幅波动时，依靠其他资产来降低整体波动的影响。

    分红作为回报持有人的方式之一，长期受到市场关注。李涛强调，嘉实成长共赢混合会通过设置分红条款和实现收益分红等方式，力争让投资者获得更好的持有体验，相信通过这一创新产品的推出和不断完善，能为投资者提供更好的持有体验。“嘉实基金拥有行业领先的投研团队，研究做到行业全覆盖，为投资者提供强大的能力支持，为浮动费率基金产品的投资管理和未来发展给予良好补充。”

（编辑 乔川川）