股票ETF逆势吸金 半个月份额增超百亿 背后有何玄机？

    9月初以来，股票ETF获逆势买入，整体份额增加超百亿份。芯片、券商类ETF吸金明显，沪深300、创业板等宽基指数ETF份额也实现不同程度的增长。

    公募基金人士认为，市场风险整体可控，中长期有望继续震荡向上，科技板块仍值得重点关注，半导体芯片、基础软件及操作系统等领域蕴含投资机会。

    芯片、券商ETF吸金明显

    数据显示，截至9月14日，9月以来股票型ETF份额整体增加了115.46亿份。

    行业类ETF份额增加较多。具体来看，国泰CES半导体芯片ETF9月份额增加了59.70亿份，华夏国证半导体芯片ETF紧随其后，份额增加了23.80亿份，国联安中证全指半导体ETF份额增加6.92亿份。

    另一类份额大增的ETF是券商类ETF，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、南方中证全指证券公司ETF9月份额分别增加了15.13亿份、11.18亿份、2.14亿份。值得一提的是，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF份额创下历史新高，分别达到262.13亿份和156.74亿份。

    此外，华宝中证电子50ETF、国泰中证军工ETF、华宝中证科技龙头ETF9月份额增加均超过了1.5亿份。

    宽基指数ETF中，9月份额增加最多的是天弘沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，份额分别增加了2.40亿份和1.81亿份。天弘创业板ETF、易方达创业板ETF、广发创业板ETF份额也有不同程度的增长。

    9月份额增加最多的10只股票型ETF（单位：亿份）

    市场风险整体可控

    作为资金“风向标”，股票ETF份额逆势增长与机构对后市相对乐观不无关系。

    富荣基金表示，市场短期虽然出现一定幅度调整，但风险整体可控，中长期仍有望震荡向上。

    浦银安盛基金指出，上周两市股指出现调整，预计短期突发的扰动带来的风险已经充分释放，本周市场将回归理性，交易重心也将重归价值，受益于弱美元、商品能源涨价及全球经济修复的周期板块有望有较好表现。

    “整体而言，四季度市场将延续结构性行情，但具体的强势方向，仍然在变化之中，投资难度加大，个股的挖掘考验投资者综合能力。而一些主题类的机会相对比较明显，借道ETF基金掘金是不错的选择。”一位指数和量化投资基金经理指出。

    也有基金经理提醒ETF产品可能出现的波动性。

    “行业主题类ETF基金需要注意防范短期大幅波动的风险。工具化产品将择时的要求扔给了投资者，投资收益很容易在基金的宽幅震荡中磨损。”一家银行系基金公司基金经理指出。

    在具体的投资机会上，正如ETF份额增长所反映的，公募基金人士对科技行业相对看好。富荣基金表示，4只科创板50ETF产品获批、iPhone12量产等预计将给前期调整较为充分的科技板块带来较大支撑，医药、科技、军工以及低估值的周期龙头可以重点关注。

    中欧基金基金经理周应波指出，从A股市值结构变迁看，2010年来呈现科技、消费、医药板块的市值占比逐渐抬升，而周期和金融地产占比呈下降趋势，印证了经济转型的成效。目前中国经济正处在提质增效的关键阶段，对科技投入空前重视，未来10年是中国科技产业发展的黄金期。

    广发基金宏观策略部表示，维持风格从极致的“消费+科技”向均衡配置的建议，原因在于消费和科技板块的整体估值较高，未来的预期投资回报率被压缩。此外，经济复苏背景下，顺周期行业会有不错的投资机会。行业供需格局良好的部分低估值行业在四季度的表现往往不错，值得关注的包括可选消费和部分周期的细分行业。