头号对冲基金桥水基金对中国看多又做多 继续加仓中国ETF

    本报记者 王宁

    近日，全球头号对冲基金桥水基金三季度持仓数据有所披露；最新数据显示，桥水三季度继续加仓中国ETF，维持长期以来看多中国的风格；同时，大幅砍仓新兴市场ETF、加仓美国ETF。

    根据桥水公布的三季度持仓情况来看，自二季度买入中国ETF之后，三季度继续对中国ETF进行加仓，其中，三季度桥水对两只ETF都加仓了20%。此前，桥水基金相关人士多次公开表示，目前全球市场都有问题，而真正危险的是在目前的情形下，不去分散风险。要分散风险，需要进入中国市场，不投资中国市场是非常危险的。

    桥水基金创始人瑞·达里奥看来，经济周期尾部通常会经历几个阶段：一是降息，但现在欧洲、日本都已没有空间，美国降息的空间也有限；二是量化宽松，央行大幅买入金融资产、为市场注入资金，但这么做也会加大贫富差距；全球正经历1930年代以来最大的贫富悬殊，这是尾部第三阶段特征，也会造成政治压力。

    虽然在流动性泛滥的全球经济中，发生了很多特别情况，比如降息和减税等措施的动力正在减弱，但达里奥认为，目前看不会导致周期结束时典型的崩溃型事件。

    桥水基金官方公布的管理规模超过1600亿美元，为350家机构客户管理资产，包括主权基金、养老金、慈善基金会等。截至9月30日，桥水基金投资组合中，美股市值总共为113.82亿美元，二季度末其美股市值总和127.51亿美元，而一季度这一数值达163.25亿美元。

    值得注意的是，市值变化是股价变化和增减持共同作用结果，单看变化难以分辨到底哪种因素是主导。更重要的是，标普500在三季度超过新兴市场指数ETF成为第一大持仓，同时，大幅砍仓新兴市场ETF，其中，先锋领航富时罗素新兴市场ETF减持21%，安硕核心MSCI新兴市场ETF遭减持25%，安硕MSCI新兴市场ETF减持51%。

（编辑 白宝玉）