对冲基金持仓逾10万手 五一长假国际金价绝地反弹

    国内长假期间，国际金价则上演了一轮反弹走势。一周内，纽约商业交易所（COMEX）黄金期价从年内新低反弹至1280美元/盎司上方，绝地反弹的背后是宏观数据助推及对冲基金不断增持。

    分析人士指出，由于当前宏观层面多空消息不稳定，导致市场气氛有所转变，加之美元指数的波动和美联储降息预期的下降，国际金价短期走势或有回调可能，建议投资者以高抛低吸为主。

    COMEX主力合约上演V型反弹

    上周（4月29日至5月3日）适逢国内五一长假，国际商品市场走势则有所分化，其中，国际金价走势最为突出，一周内从年内新低反弹持稳于1280美元/盎司关口上方；截至5月6日亚洲时段，COMEX主力6月合约报收于1280.2美元/盎司，上涨8.5点，涨幅为0.67%，成交近27万手，持仓近30万手。

    根据文华财经数据显示，上周COMEX黄金在周四遭遇了利空打压，期价跌至逾四个月最低，6月黄金期货收跌12.2美元或1%，报每盎司1，272美元；盘中触及1，267.3美元，为去年12月26日以来最低。

    分析人士指出，由于当日美元企稳以及公债收益率上涨打压，美国联邦公开市场委员会（FOMC）打消了近期降息的希望，抑制了对无息黄金的需求。

    事实上，美联储在上周三维持基准利率不变，并重申对利率保持耐心，与市场预期一致。然而，令市场参与者感到意外的是，美联储强调，由于就业和经济不断增长，它认为近期没有令人信服的理由考虑降息。

    “我们已经看到市场走势暗示的2019年降息可能性从75%下降到50%，所以投资者正在修正降息预期，因为美联储并不像预期的那样。”上述分析人士指出，受美联储言论提振，美元指数上扬，公债收益率同样走高，令国际金价承压。美元走强导致持有其他货币的投资者购买黄金的成本上升。

    不过，就在投资者对国际金价反弹失望之际，5月3日，在美元下滑和公债收益率下降支撑下，COMEX主力6月合约黄金期价收涨0.7%，报每盎司1281.30美元，年内金价大体持平，但较2月份触及的十个月高位下跌约5%，因市场重燃对美国经济信心和美元上涨。

    对冲基金悄然持有多头头寸

    国际金价能够演绎V型反弹，得缘于美国劳工部上周五公布的宏观数据向好。数据显示，美国4月份非农就业岗位大幅增长，失业率降至逾49年最低3.6%，数据指向经济成长稳健。美国4月非农就业岗位增加26.3万个，远超市场预期的预估值18.5万。

    就业数据公布后，公债收益率下滑；指标10年期公债价格升5/32，收益率从上周四的2.552%降至2.534%。

    与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至4月30日当周，对冲基金及管理基金改为持有COMEX黄金期货和期权净多仓。数据显示，投机客增持COMEX黄金期货和期权净多仓32768手，至100440手。此外，亦减持COMEX白银期货和期权净空仓3615手，至14254手；增持COMEX铜期货和期权净空仓3195手，至9794手。

    值得一提的是，在宏观面多空消息出现的同时，世界黄金协会上周四在一份报告中表示，今年一季度全球黄金储备增加145.5吨，比去年同期增长了68%，其中，俄罗斯仍然是最大的买家，因为该国减少了美国国债的持有量，作为去美元化行动的一部分。

    另据中国黄金协会最新统计数据显示，今年一季度国内黄金产量为92.78吨，与2018年同期相比，减产5.44吨，同比下降5.54%。其中，黄金矿产金完成75.84吨，有色副产金完成16.94吨。

    一季度国际黄金价格震荡剧烈，年初国际黄金价格以1282.40美元/盎司开盘，在英国脱欧的前景持续不明朗和各国央行释放“鸽派”及“降息”信号的情况下，黄金价格持续走高，2月20日最高达到1346.73美元/盎司；2月底开始，受各国股市的持续升温，市场避险情绪减弱，国际黄金价格震荡下跌，3月末收于1291.91美元/盎司。一季度平均价格为1303.80美元/盎司，比2018年同期的1330.06美元/盎司下降1.97%。

    中国黄金协会表示，由于人民币汇率的变化，导致国内黄金价格与国际黄金价格的同比变化趋势不一致。截至今年3月底，中国人民银行公布的我国官方黄金储备为1885.49吨，一季度合计增加黄金储备32.97吨，并实现自2018年12月份以来连续4个月增持。

    华泰期货贵金属分析师师橙表示，目前美元指数持续波动使得贵金属价格走势不稳，当下全球范围内相对宽松的货币政策或许又会在一定程度上给予贵金属一些支撑，并且未来也不排除美联储可能会采取降息的动作，故当下对贵金属的操作上建议暂时转为中性的高抛低吸策略。

（编辑 上官梦露 策划 王宁）