质量回报双提升·深市样本|深市“质量回报双提升”行动显实效 471家公司多路径夯实质量增强回报

    本报记者 田鹏

    投资者是市场之本，上市公司是市场之基，二者共同构成资本市场高质量发展的源头活水。因此，监管始终把固本强基摆在突出位置，以提升上市公司质量与增厚投资者回报为抓手，筑牢资本市场健康发展根基。

    立足这一核心目标，深圳证券交易所于2024年2月份正式启动“质量回报双提升”专项行动，旨在推动全体上市公司夯实发展质量、增强投资价值回报能力。如今，专项行动已落地近两载，深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）上市公司交出了一份怎样的提质增效答卷？

    数据显示，自专项行动启动以来，截至2025年11月底，已有471家深市公司披露“质量回报双提升”行动方案，围绕增强主业意识、提高创新发展能力、提升投资者回报等方面，提出一系列务实举措。从落地实效来看，相关公司经营业绩、研发创新与治理水平全面夯实，投资者回报力度持续加码，市场表现与估值水平同步提升，构建起质量、回报与市场价值同向共振的良性循环格局。

    聚焦三大路径

    提升公司质量

    自专项行动启动以来，深市上市公司迅速响应、积极参与。相关公司纷纷以清晰目标锚定发展路径，以务实举措推进落地见效，展现出“重质量、重回报”的鲜明特征。

    从参与主体来看，上述471家公司中，293家为深证成指成份股、88家入选沪深300指数，82家跻身创业板指数，合计市值占深市总市值约五成，其中百亿元以上市值公司达366家，千亿元以上市值公司43家，展现出以龙头企业为引领、中坚力量为支撑的参与格局。行业分布上，相关公司横跨30个领域，精准覆盖电子、电力设备、医药生物、计算机等深市重点优势产业。

    值得注意的是，这种以龙头为引领、横跨多领域的参与格局，绝非简单“量”的叠加，其背后更蕴藏着质的跃升——相关公司正锚定聚焦主业、聚焦科创、聚焦规范运作三大路径，稳步推动规模优势向质量优势转化。

    具体来看，在主业深耕上，相关企业一方面以技术升级驱动内生增长；另一方面以国际化布局开拓增量市场。例如，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司通过持续高强度研发投入和全球化研发布局，致力于产品的高端化和智能化升级，在数智化转型中实现从设备研发到生态构建的全链条突破。

    在科创攻坚上，相关企业坚持“投入+转化”双轮驱动，持续强化研发投入构筑技术壁垒的同时，不断加速成果转化与知识产权布局，将科创成果转化为实实在在的竞争优势；在规范运作上，相关企业锚定夯实治理基础、提升信息披露质量的核心方向，持续完善公司治理体系。例如，无锡先导智能装备股份有限公司以投资者需求为导向，不断提升信息披露的主动性与透明度，同时持续多层次、多角度、全方位向市场传递公司价值。

    中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示，从宏观层面而言，相关举措可促进产业升级并为宏观经济增长提供动力，同时还能维护金融稳定，增强资本市场内在稳定性，在一定程度上抵御外部经济波动冲击；从资本市场发展层面来看，该行动能够提升市场信心，众多公司的积极响应让投资者看到了上市公司提升质量的决心，进而增强对资本市场的信心，此外还可优化资源配置，引导资金流向优质公司和新兴产业以提高资源配置效率，同时推动上市公司注重长期价值、减少短期投机行为，促进市场健康成熟发展。

    多措并举

    增厚投资者回报

    在聚焦三大路径夯实发展质量的基础上，深市上市公司将提升质量的成果有效转化为投资者可感知的回报，通过多元务实举措持续增厚投资价值，推动质量与回报形成正向循环。

    首先，分红与回购作为上市公司回报股东的核心方式，成为相关公司增厚回报的重要抓手，不少企业还凭借稳定且有力的举措跻身回报“模范生”行列，为市场树立了标杆。例如，安徽安科生物工程（集团）股份有限公司上市以来，已连续16年现金分红，累计分红金额占累计实现的归属于上市公司股东净利润的63%，用持续稳定的回报回馈股东信任。

    其次，控股股东、管理层等“关键少数”的积极行动，同样成为稳定市场信心、增厚股东价值的重要支撑。不少公司的核心团队通过增持股份、承诺不减持等方式，向市场传递对公司价值的认可与发展前景的坚定信心。例如，重庆智飞生物制品股份有限公司则发布控股股东、实际控制人及其一致行动人自愿承诺特定期间不减持的公告，以明确的承诺稳定市场预期，为投资者注入强心剂。

    再次，畅通的沟通渠道是上市公司与投资者建立信任的桥梁，深市相关公司正持续完善多元化、制度化的投资者沟通机制，通过多渠道、多方式保持与投资者的密切互动。以中兴通讯股份有限公司为例，其不仅通过投资者热线电话、电子邮箱、互动易、券商策略会等方式开展日常沟通，还借助业绩说明会、股东会等重要场合，全面汇报公司经营情况和财务数据，及时解答投资者及分析师的疑问，让投资者更清晰地了解公司经营逻辑与价值潜力。

    最后，在可持续发展理念日益深入人心的背景下，深市相关公司还积极推动ESG实践向价值创造深化，将ESG理念深度融入业务流程和战略决策，实现可持续发展与价值提升的双向赋能。

    南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，这一系列举措，兼具时效性与规划性，既立足当下稳定市场预期、增厚股东回报，又着眼长远夯实企业发展根基，不仅为资本市场高质量发展注入了动力，更具有鲜明的创新性与示范效应，为全市场上市公司提升质量、回报投资者提供了有益借鉴。

（编辑 乔川川）