全国政协委员、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸：畅通私募股权投资退出渠道

    本报两会报道组 昌校宇

    近日，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸在接受《证券日报》记者采访时表示，今年全国两会上，将围绕“重视并购基金作用，畅通私募股权投资退出渠道”提出五方面建议。

    张懿宸认为，目前私募股权行业的募投管退环节仍存在一定痛点，建议进一步拓宽和畅通私募股权基金的退出渠道，推动并购方式在退出环节发挥更充分的作用。

    张懿宸表示，创业投资与私募股权投资基金本质是“投资—退出—再投资”的循环过程，其中基金退出是私募股权投资循环的核心环节，不仅关系到投资人及私募股权投资机构的收益，更体现了资本循环流动的特点。目前，IPO、股权转让、回购、并购、清算是私募股权投资的主要退出方式。

    据研究机构统计，2023年，中国股权市场共发生3946笔退出案例，同比下降9.6%。其中IPO作为主要方式（占比为54%），退出数量同比下降38.3%。

    在此背景下，张懿宸建议，更加重视并购基金在推动上市公司开展并购重组、提升上市公司质量、实现金融高质量发展等方面的作用，从五个方面畅通退出渠道：

    一是吸引外资增持中国资产，适当放宽包括基金在内的外资持股A股上市公司比例上限；二是在确保安全、质量的基础上，鼓励并购基金控股公司在A股上市，积极研究相关可行政策；三是拓宽开展并购重组的行业范围，鼓励企业通过被并购或重组方式登陆A股市场，或引导其在港股市场上市；四是适当放宽并购重组的业绩承诺标准，进一步明确除“采用未来收益预期等评估方法的大股东注资型收购要求设置业绩承诺”外，其他类型重组的交易双方可自主协商是否约定业绩承诺，并尽快引导更多案例落地，形成示范效应；五是为并购基金通过接续基金实现投资人退出提供更清晰、优化的政策支持和指引。