本报记者 任世碧
当地时间2月1日（周三），美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.50%至4.75%之间。受此消息影响，周三美股市场迎来了反弹，其中，纳斯达克指数大幅收涨2%，报11816.32点；标普500指数涨1.05%，报4119.21点；道琼斯工业平均指数微涨0.02%，报34092.96点。
业内人士分析，加息幅度符合市场预期这是美联储自去年3月份开启本轮加息周期以来连续第八次加息，累计加息幅度为450个基点，也是连续的第二次放缓加息步伐。本次加息后，美国基准利率水平再次刷新2008年金融危机以来的峰值。
美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次（acouplemore）至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。他还表示，政策制定者并不认为现在是暂停加息的时候。
对于美联储加息的影响，接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，加息幅度符合市场预期。与之前每次加息50个基点或75个基点相比，这次加息大幅度减小，标志着美联储加息已接近尾声，预计今年还有最后一次加息，即将结束本轮加息周期。可以看到，美元指数自去年9月份以来开始掉头向下，非美货币出现反弹，人民币汇率也出现了一定的回升，这有利于提振A股市场信心。
“1月12日，美国劳工部发布数据显示，美国2022年12月份消费者价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨6.5%，这是美国通胀数据连续第六个月出现下降。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国去年12月份核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨5.7%。美联储在本次声明中表示坚决致力于让通胀达到2%的目标；货币政策快速紧缩的全面影响尚未显现；美联储官员仍有更多工作要做。当前通胀仍远高于目标，过去三个月的通胀显示出可喜的增速放缓，但是需要更多的证据才能确信通胀降温。能源价格的显著下降，成为美国去年末物价走低的主要原因。数据显示，美国去年12月份能源价格环比下降4.5%，其中汽油价格同比下降达9.4%。”杨德龙说。
持有相同观点的萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对记者表示，本次加息之后，利率达到4.5%—4.75%，仍无法将通胀压缩到目标区间，因此业界普遍预期还将有1次—2次25个基点的加息。在此过程中，如果有证据表明5%以上的利率能够持续发挥抑制通胀的作用，美联储可能暂停加息，直到通胀回到合理水平，但降息只会发生在全球主要市场发生系统性危机之时。认为保持5%的利率可能无法将美国通胀降低到2.5%，但更高的利率很可能引发市场崩盘，未来影响美股表现的主要因素是经济是否严重衰退，部分抗衰退能力强的板块受投资者良好预期驱动，可能有较好表现。但仍需警惕引发市场发生系统性金融的风险因素正在累积。
国盛证券表示，美国经济上半年大概率陷入衰退，衰退起点最早可能在一季度末，而历史上美联储降息开始的时间最晚滞后于衰退2个月，即使是1970年—1980年的高通胀时期也不例外。此外，历史上衰退发生后的一年以内，美联储都会将政策利率下调至衰退前的一半左右或更低，即降息一旦开始往往是连续且快速的。因此，美联储大概率在3月份再加25个基点后停止加息。
中金公司认为，除了作为分母美债利率的影响外，分子端增长的压力也将逐步体现，并在二季度不断增加。5%的通胀能够进一步回落促使利率下行和降息预期升温也在这一时期，造成的扰动可能会较大，叠加当前美股估值并不算便宜，因此对于整体美股市场判断“欲扬先抑”。只不过，相比较为悲观的观点，预计回调幅度未必很大（温和衰退）、同时年底在纳斯达克的带领下能够修复。结构上，业绩提前下修的纳斯达克在解决了分母端问题后，有望能实现率先反弹。
国盛证券表示，虽然美联储政策立场已经有所松动，但考虑到衰退即将发生，未来3个月内仍需警惕美股再度调整的风险，而对于下半年的美股表现可以乐观一些。
（编辑 白宝玉 策划 赵子强）
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