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建立健全适配的投融资机制 推动制造业产业链升级

2022-11-25 06:24  来源:上海证券报

    制造业是立国之本、强国之基。党的二十大报告提出,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,推进新型工业化,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。近期,上海证券报邀请浦发银行副行长王新浩、平安银行行长胡跃飞、广发证券董事长林传辉,共同探讨如何让投融资政策、机制更有温度和力度,以做优做强制造业,推动产业链升级,释放实体经济新动能。

    上海证券报:新时代新征程,金融机构如何把握和理解“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”?

    王新浩:重视实体经济的发展是中国经济发展长久坚持的重大战略和政策导向,金融是实体经济的“血脉”,与实体经济共生共荣。商业银行作为金融体系的重要组成部分,一直都是金融服务实体经济的主力军。

    把握和理解“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”:商业银行一是通过不断提质增效,做好资金供给的平稳有效增长,着力助推产业转型升级,帮助市场主体纾困,防范化解相关风险,全力支持稳住宏观经济大盘;二是加强服务国家重大发展战略,在“双碳”经济、乡村振兴、智能制造、科技创新等重点领域实现融资额持续快速增长,助力打造经济发展新引擎;三是积极扶持小微企业发展,普惠小微贷款要持续增量、扩面、降价,用更全更新的数字金融手段赋能小微企业成长。

    同时,商业银行要坚决贯彻监管部门的要求,严防监管套利、资金空转和影子银行回潮,对杠杆高、嵌套多、链条长等跨市场、跨行业交叉性金融产品保持风险意识,真正把“活水”引到实体经济的广袤良田。

    胡跃飞:从当前我国经济发展面临的环境和形势看,稳住实体经济,就能稳住经济基本盘,也就有应对各种经济风险和挑战的底气。金融机构要切实履行服务实体经济、保障社会民生、促进高质量发展的使命,通过金融创新和科技赋能,强化对实体经济的金融服务支持,不断加大信贷投放、优化信贷结构、降低融资成本、夯实资产质量。

    党的二十大报告指明了我国制造业未来发展方向,即推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。而制造业的转型升级,意味着金融业要为其设备更新、技术改造、绿色转型发展等提供更多长期限的资金支持,进一步提升金融服务模式与企业融资需求的适配度。

    同时,金融服务也要更加有的放矢,瞄准高技术制造业、战略性新兴产业、“专精特新”企业等重点领域,创新开发符合各类型企业发展阶段特点和需求的金融产品,升级服务场景和模式,提升服务技术和效率,突破传统金融服务的局限,通过金融服务覆盖制造业企业全生命周期,支持实体经济企业发展。

    林传辉:实体经济是国民经济的动力源泉、国家强盛的重要基础,也是现代化产业体系的重要支撑。大力发展实体经济,是促进我国产业迈向全球价值链中高端、满足人民美好生活需要的必然要求。党的二十大报告提出,“建设现代化产业体系”,“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”,进一步凸显了实体经济的重要地位。

    发展实体经济重点在于制造业的发展。随着全球经济发展进入深度调整期,全球制造业正处于调整结构失衡、重构竞争优势的历史节点。我国建设现代化产业体系,聚焦发展实体经济,要持续推进新型工业化,进一步发力先进制造领域,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国,推动科技创新步伐和产业链升级。

    发力先进制造、推动产业升级,需要健全适配的投融资机制支持。资本市场具有连接技术、资金和市场的资源配置功能,能够适配科技创新高风险、高收益、长周期的特征,降低新经济产业发展的不确定性。同时,资本市场还可以通过高效率的并购重组体系为落后、过剩产能提供退出通道,引导社会资源优化配置。可以预见,资本市场将在建设制造强国进程中发挥越来越重要的作用,证券行业大有可为。

    上海证券报:当前我国实体经济发展面临多重挑战。面对这些挑战,金融机构可以从哪些方面作出贡献?

    林传辉:党的二十大报告强调,健全资本市场功能,提高直接融资比重。证券行业在帮助企业获取直接融资、加快建设制造强国过程中,可以在以下四个方面积极作为:

    一是助力制造业上市公司高质量发展。上市公司是资本市场的基石,在培育产业集群、引领产业升级中具有重要作用。证券公司要充分发挥投行业务优势,通过IPO、再融资、发行债券、并购重组等资本市场工具,助力优质制造企业做优做强,更好引领新型工业化和制造业转型升级。

    二是支持战略性新兴产业发展。发挥私募基金管理、股权投资及另类投资等业务优势,围绕国家政策导向进行业务布局。例如,通过参与设立产业引导基金、科创基金、政府引导基金等,引导资本流向新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、高端装备等国家重点扶持的产业,打通科技创新、金融服务及产业发展生态链。

    三是促进“专精特新”企业做大做强。“专精特新”企业是制造业高质量发展的重要基础。证券公司可以借助新三板改革、北交所设立等机遇,分层分类为“专精特新”企业提供战略规划、投融资、规范运作等全方位的综合金融服务,助力“专精特新”企业快速健康发展。

    四是推进绿色低碳可持续发展。践行ESG发展理念,发挥投资银行专业优势,加大绿色金融产品供给,支持符合条件的绿色企业上市、再融资和发债融资,为绿色发展提供中长期资金供给;结合绿色投资、绿色研究等方式,持续完善绿色金融服务体系,全方位支持制造业绿色化转型,为实现“双碳”目标贡献专业力量。

    王新浩:一是加大信贷支持力度。需要长期资金的支持是制造业企业的发展特点,在当下经济新旧动能的转换期,金融机构特别是商业银行应以更多的长期信贷资金支持传统制造业转型升级,同时推进制造业技术改造和补短板有机结合,重点对有市场、有技术、有发展前景的新建、技改和创新项目给予支持,向先进制造业、战略新兴产业倾斜。

    二是提升金融综合配套服务。当前我国制造业已深度融入世界制造分工体系,并向全球价值链的中高端加速迈进。商业银行要提升金融综合配套服务,加快构建全周期、差异化、多层次、强协同、可持续的金融服务新模式,匹配制造业产业链,形成一大批大型企业引领、大量中小企业协同配套的金融供应链服务体系,促进制造业产业集群的发展;加强与国际产能的合作,在并购、科创、债券承销、信用风险缓释工具增信、现金管理等方面,深度对接企业需求,与产业融合实现价值链的攀升。

    三是推动金融服务创新。金融机构可进一步借助金融科技手段,如加大云计算、区块链等新技术的运用,稳步推进科技和金融的融合创新,为制造业企业提供数字化、智能化金融综合服务,充分运用大数据等新技术手段帮助企业降低融资成本,探索建立与新经济、轻资产行业相适应的融资模式。除企业融资外,金融机构的服务还可延伸至股权投资引入、产学研成果转让撮合、与金融租赁联动等方面。

    浦发银行积极开展集团协同,子公司浦银租赁通过融资租赁工具大力支持实体经济和制造业客户。截至2022年10月末,浦银租赁新增制造业投放近80亿元,占新增投放规模的35%。新增制造业投放主要集中在光伏、新能源、新基建、高端制造等高新技术行业。

    胡跃飞:制造业在经济换挡提速和产业升级进程中发挥着至关重要的作用,是我国实体经济的重要支柱。加快建设制造强国,就要坚持以供给侧结构性改革为主线,围绕“金融服务实体经济”这一根本导向,从明确支持对象、加大信贷支持力度、优化融资担保体系、提升资本市场活力、推动金融服务创新等五个方面持续发力。

    高技术制造业、战略性新兴产业、“专精特新”企业等重点领域,是金融服务的重点扶持对象。要针对企业发展特点和生命周期不同需求,制定专项金融服务方案和政策,通过资源倾斜加大信贷支持力度;针对中小制造企业积极践行金融创新,设计符合其发展的金融产品,充分用好多层次资本市场,优化企业融资结构,支持企业良性发展。

    上海证券报:在支持制造业投融资方面,近年来金融机构都进行了哪些有效的实践和创新探索?

    胡跃飞:平安银行在总行层面设立了行业事业部建制。经过10年发展,行业事业部聚焦细分行业不断深入,积累了一定行业研究能力,形成了尊重行业、理解行业的风控文化。其中,专设的电子信息与智能制造金融事业部,围绕电子信息与智能制造行业升级迭代,支持符合产业发展趋势、市场空间大、行业竞争环境好、资金需求高的产业链制造客户,提供全方位、全场景、全流程金融服务。同时,针对制造业重点项目,尤其是半导体、精密器件等高端智能制造线面临项目周期长、资金需求大、资本金短缺等一系列产业痛点,提供一揽子解决方案。

    具体来看,平安银行有五方面服务举措:

    一是行研引领。制造业是一个非常广泛的概念,子行业众多。平安银行充分发挥行业银行优势,行研引领,规划先行。对于国家战略引领、符合产业方向的细分领域给予大力支持。

    二是智慧风控。依托自身科技实力和专业风控能力,平安银行独立设计开发了智慧风控平台,打造人机结合风控大脑,通过大数据+智能算法,实现了智能审批、控制、放款、预警、分析和监控六大智能应用,实现全流程风险线上化管理。

    三是产品创新。针对头部制造企业,加大并购贷款、中长期项目贷款等高附加值产品的供给;同时对于制造业中小企业,结合产业特点,推出包括专利贷、供应商数字贷等系列创新产品。

    四是制度支持。对制造业贷款特别是制造业中长期贷款给予价格补贴、额度支持、专项激励等政策;优化审批出账流程,在审批环节风险前置、下放专精特新审批授权,出账环节设立专属通道。

    五是科技赋能。在产品创新方面,通过开放银行及核心企业的数据对接,获得多维数据,深入制造业产业链,通过智能化数据采集,并结合企业资金流、商流等信息交叉验证、构建风险模型,打造“上有卫星,下有物联网,中有数字口袋和数字财资的开放银行数字服务生态”。

    王新浩:浦发银行积极贯彻国家关于金融支持制造业企业高质量发展的政策要求,特别是今年9月以来,快速响应国家阶段性推动重点领域制造业中长期贷款和设备更新改造再贷款的决策部署,第一时间成立工作专班,重点对接国家发展改革委制造业项目清单和人民银行设备更新改造项目清单,并取得了良好成绩。

    例如,浦发银行向浙江某医药企业发放2625万元项目贷款,用于支持其“盐酸恩沙替尼”“伏罗尼布”两款国产原研创新药生产,为国家发展改革委“扩大制造业中长期贷款投放工作专班”成立以来的首单业务。

    截至2022年10月末,浦发银行制造业中长期贷款余额接近2000亿元,较年初增长32.6%。其中,医药、航空航天、电子通信等高技术制造业中长期贷款余额突破700亿元,占整体制造业中长期贷款的比例为36.4%。

    浦发银行还积极通过发行绿色债券、可持续发展挂钩债券、“长三债”等创新产品支持制造业企业发展和绿色转型,如全市场最大金额的可持续挂钩债券“21宝钢MTN001”(可持续挂钩)、全市场首单可持续发展挂钩科创票据“22鲁黄金MTN003”(科创票据/可持续挂钩)、全市场首批转型债券“22中铝MTN002”(转型)、全市场首只债券市场长三角一体化创新金融产品“长三角科创民企2020年度第一期集合短期融资券”等。这一系列数据和案例,都体现了浦发银行践行社会责任,助力制造强国建设的担当和作为。

    林传辉:一直以来,广发证券自觉把公司发展融入国家发展大局,持续提升专业能力,积极整合集团资源,为企业发展提供全业务链综合金融服务,取得积极成效。

    一是发挥投行专业优势,为制造企业提供IPO、再融资、发行债券、并购重组等直接融资服务,帮助降低融资成本,助力企业做大做强。截至2022年9月底,累计为245家制造企业融资3012亿元;协助36家制造企业实施并购重组,交易金额420亿元。

    二是以股权投资业务为抓手,聚焦半导体、生物制药、新能源等领域,从资金支持、业务撮合、管理咨询、行业研究等方面,全力支持企业成长壮大。截至2022年9月底,累计投资制造企业208家,投资金额113亿元。

    此外,广发证券子公司广发信德还积极与产业龙头、政府引导基金等合作设立产业基金,为制造企业提供长期资金支持,助力产业集群发展。截至2022年9月底,广发信德有近30只管理基金主要投向高端制造、智能制造、产业链升级等领域,对应管理规模超80亿元。

    三是发挥期货避险功能,通过套期保值、场外期权等方式,为企业制定风险管理方案,帮助企业规避现货价格波动、库存贬值等风险。截至2022年9月底,累计服务制造企业429家,相关期货交易累计成交金额434亿元。

    上海证券报:金融机构将如何以金融力量助力加快建设制造强国?

    王新浩:浦发银行将以实际行动支持实体经济发展和制造强国建设,主要从以下三个方面展开:

    一是围绕服务国家现代化产业体系建设,聚焦产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程,加快推动设备更新改造贷款投放,服务新型工业化和制造业高端化、智能化、绿色化发展。

    二是继续加大对制造业的金融支持力度,加强产品创新,多维度满足制造业企业,特别是高新技术企业的融资需求,继续推动制造业中长期贷款稳定增长,培育开发适合发行债券的制造业企业,引导企业进入债务资本市场,进一步丰富企业融资渠道,扩大企业的市场知名度。

    三是进一步提升制造业的金融服务能力,从政策创新、配套机制、人员队伍、行研能力、考核激励等方面全面提升服务能力,既能有效支持制造企业发展,又能防范风险,实现金融机构的内生可持续发展。

    胡跃飞:针对行业细分领域,平安银行精选出与“6个强国、2个安全”相关的45个细分行业重点发力,主要聚焦在信创、半导体等国家积极布局的前沿实体制造行业。

    与传统制造业相比,此类企业未来成长性高,是制造业产业链全景的重要发展力量。平安银行以国家战略需求为导向,将先进制造业、高新技术制造业、战略新兴产业领域作为重点支持方向,促进企业转型升级、突破关键技术、淘汰落后产能,助力提升产业链供应链韧性和安全水平,实现实体经济高质量发展。

    在业务支持方面,平安银行具体提出三项举措:

    一是聚焦制造业重点客户和项目,根据企业情况及业务需求,加大短、中期流动资金贷款、中长期项目贷款等授信支持,推进制造业客群的长效经营和资产投放;二是持续推进金融创新和科技赋能,深入制造业产业链全景,挖掘生态客群场景金融需求,持续迭代融资产品及模式,提供场景化、多元化、个性化的供应链金融服务,加大对核心企业上下游中小微企业的支持力度,提升融资可得性、普惠性;三是充分发挥平安集团综合金融优势,利用集团多渠道资金,为企业提供全方位投融资服务。

    林传辉:助力加快建设制造强国,既是金融机构服务国家战略、服务实体经济的使命所在,也是把握时代机遇、实现自身高质量发展的重要路径。广发证券将坚持走专业化发展道路,进一步强化核心能力建设,为加快建设制造强国、服务经济高质量发展提供更加优质高效的综合金融服务。

    一是推进研究驱动,加强重点领域布局。深入实施“研究+N”经营发展模式,在原有发展研究中心的基础上,新设产业研究院,以深度产业研究赋能,加强公司各业务线对先进制造业、战略性新兴产业、传统产业转型升级等重点领域的战略布局,助力制造业高端化、数字化、绿色化发展。

    二是聚焦重点区域,助力打造产业集群。聚焦粤港澳大湾区、京津冀、长三角、成渝等重点区域,进一步加强与地方政府及国资平台的战略合作关系,积极参与政府类产业基金、并购基金的设立和管理,并以此引导更多社会资本投向制造业,促进制造业集聚集群发展,助力制造业综合实力提升和产业链升级。

    三是强化核心能力,提升金融服务质效。主动适应全面注册制要求,持续提升产品创设、定价和销售等能力,运用多种金融工具为制造企业提供更高质量的金融服务。进一步加强“投资+投行”联动,重点提升对科创类企业全生命周期综合服务水平,促进企业家精神激发以及企业创新能力提升,助力实现科技、资本和产业高水平循环。

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