算力市场需求持续旺盛

    本报记者 郭冀川

    随着人工智能应用范围持续扩大，一批A股上市企业加速向智算中心、GPU（图形处理器）算力租赁、算力调度平台等赛道倾斜资本与产业资源。2026年下半年以来，A股上市公司频繁披露算力领域大额订单和投资情况，折射出算力市场需求持续旺盛。

    例如，主要做互联网数据中心服务和云计算服务的北京光环新网科技股份有限公司9月25日发布公告，对和林格尔智算中心项目追加投资不超过12.65亿元人民币，追加投资后该项目总投资金额约为25.00亿元人民币；主要做音视频智能终端和高性能计算设备的深圳奥尼电子股份有限公司9月24日发布公告，其全资子公司出资约15.56亿元人民币采购GPU算力卡产品。

    陕西巨丰投资资讯有限责任公司首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，2026年算力市场的大额订单集中释放，绝非短期的行业情绪炒作。从2026年半年报披露情况看，芯片、服务器、AI核心材料等全链路头部企业均交出高增长答卷，超预期的业绩增速与饱满的在手订单，共同验证算力产业链的高景气确定性。叠加国产大模型能力迭代、超节点架构技术突破持续拉动本土算力采购需求，国产AI生态建设进程显著提速，国内云厂商资本开支大幅跑赢市场一致预期，多家头部厂商已明确表态将进一步放大算力采购规模。

    张翠霞说：“此前市场对算力板块的估值定价，更多锚定单季度订单的短期波动，如今随着行业长期成长边界持续拓宽，从上游芯片、先进封装环节，到中游智算集群搭建、算力调度平台运营，再到下游垂直场景落地，全链条业绩兑现确定性持续抬升，资本对算力赛道的定价逻辑正从‘主题投机’转向‘长期价值重估’。”

    开源证券近期发布研报分析，算力需求的高速增长正在国产算力厂商的业绩端完成兑现，行业增长预期同步上修。需求侧，据国家数据局的公开数据，国内日均词元调用量已由2024年初的1000亿升至2026年3月的140万亿；国际数据公司与浪潮信息预计，2026年中国人工智能算力市场规模达515亿美元，同比增长37%。

    中国移动通信联合会教育与科学技术研究院执行院长陈晓华对《证券日报》记者表示，随着算力网建设大规模落地，算力资源跨域调度、异构算力统一接入与普惠供给机制，有望破除长期存在的“算力孤岛”痛点。这一变革既能依托“东数西算”的资源配置机制平抑东部核心区域的算力运营成本，提升全网算力资源的综合利用效率，更将大幅降低AI技术的行业渗透门槛，催生大量垂直赛道的创新应用，为数字经济长期增长培育出更具韧性的产业新生态。