国海证券首席经济学家夏磊：资本市场“向新”运行动力持续增强

    本报讯 （记者周尚伃）近日，2026世界人工智能大会召开，国海证券首席经济学家夏磊认为，本次会议不仅为全球人工智能发展与治理指明方向，同时也为资本市场向“新”发展提供了指引。

    “科技自立自强向新向好。”在夏磊看来，上半年我国规模以上工业企业集成电路产量规模达到2798亿块，平均每天生产集成电路超过15亿块，工业机器人、服务机器人产量同比分别增长28%和11.9%，规模以上制造业企业人工智能技术应用普及率超30%，人工智能开源大模型全球累计下载量突破100亿次。资本市场科创底色持续增厚，当前A股科技板块总市值占比超三成，千亿元市值企业中科技企业占比达45%。还将聚焦人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等产业，持续深化科创板改革，加大对新质生产力的资本支持。

    同时，夏磊表示，今年上半年，新消费、服务消费亮点突出，演唱会、体育赛事、假期出行等消费活力十足。投资端高技术产业表现强劲，上半年规上高技术制造业增加值同比增长13.3%，集成电路、智能车载设备等人工智能相关制造行业增速超30%。外贸持续超市场预期，上半年出口同比增长13.4%，进口增长22.1%。其中集成电路、电子元件、风力发电机组等产品出口额同比分别增长88.7%、62.6%和35.6%，中国制造向高端化、智能化转型。

    “中国资产安全底色持续巩固。”夏磊认为，政策层面，我国财政、货币政策总体调控空间充足，配套产业政策持续提供有力支撑；产业层面，我国是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类的国家；市场层面，上半年我国社零总额近24.9万亿元，随着“十五五”消费发展规划落地，国内超大规模消费市场增长空间充足。依托全球最全工业门类、多元能源供给与广阔内需市场，我国产业链、供应链抗外部冲击能力突出。

    夏磊进一步表示，资本市场持续支持新质生产力。资本市场重要性不断提升，2025年的社会融资规模增量中，贷款占比45%；债券和股票融资合计占比47%，首次超过贷款。长期资金持续进场，新“国九条”及“1+N”政策实施两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，累计净买入A股约1.3万亿元。国有资本同步加码，7月19日中国国新、中国诚通两大国有资本运营平台宣布增持A股，累计投入约600亿元，有力稳定市场预期、提振投资信心。

    夏磊认为，面对短期的市场调整，我们更需要保持信心，相信中国资本市场的内在韧性，我国资本市场长期向好的发展根基依然稳固，为资本市场更好服务科技创新提供了坚实依托。未来必将行稳致远。

（编辑 张文玲）