AI算力需求驱动A股光通信板块业绩向好

    本报记者 李万晨曦

    在AI技术不断渗透的背景下，A股光通信板块2024年业绩呈现出整体向好的态势，特别是光模块细分赛道，相关公司去年业绩更为亮眼。

    东方财富Choice金融终端数据统计，A股光通信板块59家企业中，超半数企业2024年业绩向好。其中，24家企业实现净利润增长，7家企业实现扭亏，3家企业实现减亏。光模块企业中，成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称“新易盛”）、武汉联特科技股份有限公司（以下简称“联特科技”）、中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）去年净利润同比增幅均超100%。

    “AI快速演进带动算力需求呈井喷式增长，作为数据中心内部及数据中心间互联互通的关键支撑，高速、稳定的光通信网络成为刚需，这直接驱动光模块等核心产品的市场需求。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示。

    光通信板块业绩普遍增长

    从个股业绩表现来看，2024年，中际旭创营业收入238.62亿元，同比增长122.64%，归母净利润51.71亿元，同比增长137.93%；新易盛营业收入86.47亿元，同比增长179.15%，归母净利润28.38亿元，同比增长312.26%；联特科技营业收入8.91亿元，同比增长47.11%，归母净利润9295.26万元，同比增长250.99%。

    对于业绩增长的原因，联特科技在年报中提到，业绩增长主要得益于人工智能AI技术的发展和算力需求的爆发，带动了数据中心算力设备需求的激增，公司高速率光模块订单量实现较大提升。

    智参智库特聘专家袁博在接受《证券日报》记者采访时表示：“我国光模块市场竞争相对集中，400G光模块已经实现了自主生产并在数据中心、云计算等领域广泛应用。800G产品在2024年下半年逐渐上量，成为头部公司业绩增长的重要因素。随着AI算力需求的持续提升，2025年这一增长态势有望延续。”

    “在市场占有率方面，中国光模块厂商已占据多数席位，与国际企业并驾齐驱，可以说，光模块细分领域已成为中国在全球通信领域极具竞争力的优势赛道。伴随AI算力需求的井喷式增长，中国光模块企业将加速技术迭代与产能扩张，为整个产业链上下游企业带来广阔的市场空间。”上海杉达学院数字商法研究中心研究助理武于蒙对《证券日报》记者表示。

    高端光模块成布局重点

    “为满足海量数据实时处理与传输需求，国内众多数据中心正加速网络架构升级，从传统的低速率传输向高速互联转型，这显著提升了市场对高端光模块的需求。”中国数实融合50人论坛智库专家洪勇在接受《证券日报》记者采访时表示。

    萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊认为，5G网络的深度覆盖以及光纤网络建设的持续推进，将显著提升800G、1.6T等高端光模块需求。

    面对这一趋势，企业纷纷加大研发投入，布局高端光模块赛道以抢占市场先机。中际旭创2024年研发费用达12.44亿元，同比增长68.26%，公司相关负责人表示，中际旭创正在预研3.2T光模块，技术路线包括硅光方案和传统的EML方案，并计划进一步加大硅光模块在800G、1.6T等产品上的市场导入和出货比例。

    华工科技产业股份有限公司2024年研发费用为8.78亿元，已连续三年实现增长。公司董事长马新强在接受《证券日报》记者采访时表示，公司800G自研硅光LPO模块即将批量出货，1.6T自研硅光模块已开始送样，并且率先推出适配下一代AI训练集群的CPO超算光引擎、3.2T模块解决方案。

    武汉光迅科技股份有限公司相关负责人表示，公司2024年研发费用为7.13亿元，同比增长27.41%，公司将建设高端光电子硅光芯片器件的研发与产业基地，重点开展基于VCSEL硅光集成芯片与EML技术方案的800G、1.6T、3.2T光模块研发及量产。

    北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原对《证券日报》记者表示，随着1.6T、3.2T高端光模块研发提速、硅光技术成本优化，以及CPO、LPO等封装技术逐步成熟，AI与光通信的深度融合将催生更多创新应用场景。从智能医疗领域的远程精准手术，到智能交通中的自动驾驶调度等前沿领域，二者融合将持续为数字经济发展注入新动能。