模型领跑 应用井喷 主业稳增 腾讯一季度AI战略全面提速

    本报记者 李豪悦

    5月13日，腾讯控股（以下简称“腾讯”）发布2026年一季度财报。今年一季度，该公司实现营收1964.6亿元，同比增长9%；Non-IFRS（非国际财务报告准则）经营利润756.3亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品的投入影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%至844亿元。

    需要注意的是，腾讯一季度业务的最大亮点，是腾讯AI战略在经历密集重建与发布后，正式进入规模化落地阶段，从基础模型到Agent（智能体）生态，AI正加速渗透至腾讯各项核心业务。

    核心主业稳健增长

    游戏流水创下新高

    腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“我们的核心业务在用户黏性、收入及盈利上持续增长，既为AI投入提供了充裕的现金流支持，也为AI的落地应用奠定了丰富的场景基础。”

    分业务来看，腾讯三大主业在保持增长的同时，盈利能力持续优化。

    增值服务业务中，游戏板块表现依旧稳健。今年一季度，其本土市场游戏收入同比增长6%至454亿元，但收入增速滞后于流水增速。财报显示，这是因为2026年春节假期晚于2025年，导致更多收入递延至一季度之后确认。国际市场游戏收入同比增长13%至188亿元。

    腾讯一季度网络广告业务（营销服务）表现最为亮眼，收入同比增长20%至381.7亿元。这主要得益于微信生态流量的持续增长以及AI驱动的广告推荐模型升级。金融科技及企业服务业务收入同比增长9%至599亿元。其中，企业服务收入同比增长20%，主要受AI相关服务等需求的上升及更有利的定价环境推动，云服务收入实现增长。

    AI全面提速

    Agent生态初成

    今年一季度，AI成为贯穿腾讯财报始终的主线。“我们在新AI产品上取得了显著突破，并持续以AI赋能核心业务增长。”马化腾表示。

    一位AI领域的分析师向《证券日报》记者表示，腾讯一季度的亮点是跑通了“技术到产品到商业”的闭环。

    具体来看，腾讯对AI的投入既重且快。为支持模型迭代和AI基础设施建设，其一季度研发投入达225.4亿元，同比增长19%；资本开支达319.4亿元，同比增长16%，主要用于算力、存储等云端基础设施的扩张。

    真金白银的投入，换来的是AI能力的阶段性跃升。

    在基础模型层，混元团队不到三个月完成的Hy3 preview模型，成为这份财报中的技术亮点。该模型总参数量达2950亿、激活参数量210亿，在推理、代码及智能体能力上位居国内同等参数规模模型前列。

    在应用层，腾讯的Agent产品正以“组合拳”形式密集推向市场。一季度，腾讯累计上线数十款通用及垂直场景Agent。

    此外，面向大众用户的QClaw（AI智能体助手）主打“扫码即用”，已接入主流旗舰模型，新上线的“文件空间”功能实现本地文件、腾讯文档与知识库的一站式打通。

    更重要的是，AI对腾讯原有业务快速实现提效转化。一季度财报披露，在CodeBuddy（AI编程工具）和WorkBuddy等应用中，Hy3 preview首次响应速度提升54%，任务完成时间缩短47%，成功率维持在99.99%。在广告业务中，升级后的推荐模型在转化率预估任务中全量部署，智能投放产品矩阵已赋能了约30%的广告主投放金额。游戏业务方面，AI也已进入研发体验环节，覆盖3D资产制作与NPC交互。

    广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示：“从重建基础模型到Agent产品井喷，再到以AI重构存量业务，腾讯在一季度展示了如何将长期积累的场景优势，快速转化为AI落地的先发优势。有充裕的现金流支撑，加之丰富的场景做底座，腾讯的AI故事已进入加速兑现期。”