把握时代主旋律 深耕科技、大消费

    从市场历史表现来看，近10年，申万一级行业指数涨幅前6的行业均属于科技、大消费板块。长安基金副总经理、投资总监、基金经理徐小勇表示，成长股将是长期投资主线，看好以消费升级和科技创新为主的发展主线。

    徐小勇拥有26年证券投资经验，包括11年投资管理、9年公募基金经理经验。数据显示，徐小勇在管产品近3年业绩超230%，居同类前2%；近2年业绩超170%，居同类前5%；近1年业绩超60%，居同类前6%。

    从投资风格来看，徐小勇偏耕科技、大消费赛道，精选高成长好公司，重点捕捉成长股机会，聚焦长期投资主线。

    多策略综合选股

    徐小勇的投资布局主要围绕成长股展开，长期看好科技、大消费赛道，长安裕隆定期报告显示，十大重仓股中科技+大消费行业的个股始终维持在7只以上。此外，徐小勇擅长挖掘高增长潜力公司，分享企业成长红利。长安裕隆、长安鑫悦定期报告显示，历史持仓中包含科技、大消费赛道中多个优质成长公司。

    徐小勇认为，眼下最大的投资机会来自于成长，伴随一个中等市值公司变成大市值公司是投资的要义所在。因此，他在投资布局时主要围绕成长股展开，自下而上为主、自上而下为辅，两者相结合精选个股。其中，自上而下主要是从全球经济发展周期的角度，寻找时代主旋律，以中长期优势行业的判断决策作指导；自下而上则是以中期角度深度挖掘成长股投资机会，精选个股的关键就是好行业、好公司，再加上合理的估值。

    具体来说，一是基于时代特性，寻找优势行业，主要考虑行业竞争格局、行业生命周期、行业核心变量；二是挖掘优势行业中的优质企业，先定性分析，如核心竞争力、发展阶段、前景展望等，然后通过各类财务指标定量分析；三是判断当前估值是否具有投资价值，主要通过横向与纵向比较，动态研究判断其估值的合理性。

    关注消费升级和科技创新

    对于后市，徐小勇判断未来3~6个月市场可能以宽幅震荡为主。

    从经济增长来看，中国经济从2020年中开始走出疫情影响逐步复苏，美国在2021年复苏，其他地区表现一般；国内经济受益于全球经济共振式复苏，具有韧性。

    从货币政策来看，中国货币政策保持中性，流动性合理充裕，美国货币政策存在缩减量化宽松的预期，节奏备受关注。

    从企业盈利来看，上半年保持较高增速，下半年增长动能虽然可能放缓，但依然具有韧性。A股市场的核心资产在过去两年积累了较大的涨幅，估值需要时间消化。市场中博弈和交易更为复杂，因此，短期的市场波动难以避免，需注重寻找结构性机会。

    随着上市公司半年报陆续披露，他表示，将重点围绕公司业绩展开研究和布局，积极跟踪企业盈利质量及盈利能力，通过自上而下和自下而上相结合的方式，寻找优质企业，发掘新品种，优化投资组合。

    徐小勇认为，无论市场短期走势如何，成长股是长期投资主线。公共卫生事件检验了中国制造业的韧性和竞争力，万物互联的新发展、新能源的产业大潮、产业升级与自主可控的强化，这些大趋势是社会经济发展的强大驱动力，同时，消费结构升级仍在持续推进。因此，他长期看好以科技创新和消费升级为主的发展主线，关注科技、大消费赛道的优质成长股，其中，科技赛道聚焦物联网与人工智能、新能源（电动车、光伏等）、医药生物等细分行业，大消费赛道聚焦食品饮料、家电、医疗保健等。