核心资产集体反攻 沪指重回3400点

    本报记者 吴珊

    周五（3月26日），A股市场全线回暖，上证指数收复3400点，创业板指飙升3.37%，核心资产的集体反攻也令沪深300指数大涨2.27%。

    “春节后的这波为期一个月的调整已接近尾声，后市将继续向上，中短线上升周期将持续至6月下旬。中长线来看，我国新一轮的经济周期是从2020年二季度开始的，其中上行周期有望运行至2022年二季度，中途呈现波段上升，今年整体上处于上升周期中。”芬德资本首席策略师陈杰城在接受《证券日报》记者采访时表示。

    “目前大盘仍以底部震荡为主方向，但部分板块因行业复苏、外围影响以及政策持续推动等因素影响将会有较明显的表现。随着年报及一季报预告的陆续披露，基本面良好的公司有望走出调整，迎来一波行情。未来我们坚定看好估值合理及基本面持续向好的公司，这类核心资产有望穿越牛熊，凭借良好的基本面持续带动股价上行。”伊洛投资研究员庄椀筌在接受《证券日报》记者采访时表示。

    可以看到，在以大为美的氛围驱动下，各领域优秀的核心资产实现了持续两年的上涨，2021年2月18日以后情况急转直下，沪深300指数期间累计最大跌幅超过800点。在这轮阴阳交替的下跌过程中，投资者信心不断被消磨，沪深300指数估值也从最高17.64倍回落至3月25日的15.31倍。

    值得一提的是，快速大幅的调整有效地释放了空方能量，周五沪深300指数的强势反弹被不少机构视为市场企稳的重要指标。安爵资产董事长刘岩告诉《证券日报》记者，尽管从成交数据来看，量能还未能放大，未来还可能会有一段调整。但是单纯从核心资产角度分析，可以说一部分核心资产已经调整到比较有吸引力的位置。

    持有类似观点的君创基金总经理商维岭在接受《证券日报》记者采访时表示，“随着持续下跌，积压的系统风险得到了阶段释放。就部分核心资产而言，估值得到了阶段性的修复，我们认为具备核心竞争力的优质资产，从三年到五年的维度来看，已具备了配置价值。”

    更为重要的是，逐渐有资金开始利用核心资产的分化积极调仓。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，3月26日，沪深300成份股合计大单资金净流入132.37亿元，扭转了此前净流出态势。其中，167只成份股实现大单资金净流入，47只个股大单资金净流入超亿元，京东方A、东方财富等两只个股大单资金净流入均在10亿元以上，此外，贵州茅台、立讯精密、比亚迪、五粮液、三一重工、金风科技等个股大单资金净流入也位居前列。

    尽管众机构对市场中长期走向判断偏正面，但是商维岭认为，后期市场很难再出现2019年至2020年的单边上涨行情，大概率以螺旋式震荡缓慢上行为主，市场整体重回慢牛格局。“我们判断投资机遇即将进入收敛期，未来几个月将会是真正消磨投资者意志的周期。这个阶段真正具备价值发现能力的投资机构会优先胜出，而中小投资者将持续面临市场的考验。”