粤开策略：政治局会议将助力市场企稳 配置三条主线

    大势研判：政治局会议将助力市场企稳

    尽管本周的金融数据和通胀数据存在一定利好，但市场表现较为低迷，指数整体回调，量能出现萎缩。行业方面多数下跌，食品饮料、休闲服务、电气设备呈现结构性行情，市场的赚钱效应较弱。周五大盘放量下挫，震荡较为明显，而在本周的指数的反弹过程中，量能也没有得到有效释放，体现出当前市场的情绪相对低迷，短期指数依旧存在震荡整固的需求。

    下方空间相对有限，指数有望企稳。尽管短期指数依旧存在震荡的可能，但下方空间较为有限，从基本面来看，下周即将公布11月经济数据，经济大概率延续较强复苏，进一步夯实市场的上涨基础；政策面来看，中央政治局会议定调明年经济工作，“稳中求进”的总基调下，财政和货币政策大概率回归常态、稳中有退，财政政策注重稳健，货币政策根据市场需求进行结构性调整，强调扩大内需、科技创新、高水平对外开放，消费和科技创新相关领域的投资逻辑进一步明确，有利于提振市场情绪；情绪面来看，当前临近年末，在基本面和政策面利好的共振之下，跨年行情有望逐级展开；技术面来看，沪指下方具备60日和120日均线双重支撑，继续大幅调整的空间较为有限，短期或以震荡整固的形势消化上方风险，若后续量能配合释放，大盘有望企稳回升。

    配置方向：关注需求侧改革、产业链自主可控、新能源三条主线。

    一、需求侧改革，重点关注扩内需的主要动能消费领域。细分领域重点看好受益于政策补贴、消费升级、需求持续释放的家电板块，新能源顶层规划政策支持及需求回暖的汽车板块，业绩表现较为稳定的白酒板块。

    二、产业链自主可控，重点关注科技创新相关领域，如芯片、计算机、新材料等。进出口数据表明我国集成电路国内自给率较低，到2025年芯片自给率目标是由目前的30%提高至70%，未来国产替代空间广阔，芯片领域将迎来加速发展期。我国计算机行业安全可控产业链在数据库、办公软件等领域已具备一定的成熟度，但是在CPU、存储器、操作系统、信息安全软件等关键领域尚有替代空间。新材料一直是我国重点建设领域之一，重点关注三方面：一是高温合金材料，二是碳纤维复合材料，三是MLCC。

    三、风电、太阳能发电总装机容量目标设定，提升空间较大，利好新能源主题投资机会。12月12日，国家领导在气候雄心峰会上发表重要讲话：到2030年，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。根据国家能源局数据，截止9月底，我国风电装机2.23亿千瓦、光伏发电装机2.23亿千瓦，未来提升空间较大，相关项目有望逐步落地。