年内三路主力资金加码A股，幕后原因不可小觑……

    近年来，提升中长期资金入市成为资本市场一项重要任务，监管层在各种场合发言均会提及。在政策鼓励和引导下，外资、险资、公募基金不断流入A股。

    今年以来，这三类重要的中长期资金流入具体情况如何？小编带你一一细看：

    年内北向资金净流入超900亿元

    近日，A股又将迎来来自富时罗素指数一笔逾200亿元的被动增量资金。

    6月19日收盘，富时罗素对A股的纳入因子，将从当前的17.5%提升至25%，完成第一阶段的“三步走”。市场人士预计，此次新增被动流入资金逾200亿元。

    而在此之前，据东方财富Choice数据统计，截至6月17日，年内北向资金净流入916.17亿元。如果富时罗素纳A实施后，年内北向资金净流入有望超过千亿元。

    图片来源：东方财富Choice截图

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，可以预期，伴随着富时罗素纳A第一阶段的完成，尤其是我国资本市场扩大改革开放以及不断完善之下，对外资的吸引力会继续增大，而外资介入的意愿也会大大增强。

    富时罗素、MSCI等国际指数是否还会继续提升对A股的纳入因子？郭一鸣表示，我国资本市场改革在加速，和国际接轨的步伐在加快，也在不断吸引外资的进一步介入。而且，当前全球疫情之下，我国防控情况良好，经济稳步恢复，也是国际资本首选和介入的较好时机；此外，从国际指数介入过往看，目前纳入A股的权重仍有进一步提升的必要。因此，一旦时机成熟，预计国际指数还将实施和加大纳入A股的步伐，但新的时间仍有待进一步观望。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，去年11月MSCI在谈及纳A股问题时，曾指出A股市场还存在交易机制缺乏灵活性等制度方面的问题，可以推测近段时间国际指数针对A股的纳入将有所放缓。不过，长远来看，在我国资本市场交易制度不断完善、金融市场开放不断扩大的背景下，A股市场的对外吸引力正在上升越来，越多的外资对我国资本市场产生了兴趣，将有更多外资真正地进入我国市场，国际指数纳入A股因子存在上调趋势。

    值得一提的是，今年5月7日，央行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，取消合格境外投资者（QFII/RQFII）额度限制。

    盘和林表示，取消合格境外投资者额度限制将提高境外投资者投资便利性，吸引更多的境外资金入境投资。当前资本市场对外开放步入新阶段，外资已经成为我国A股市场重要的增量资金。

    增量险资加速入市

    从险资情况来看，银保监会数据显示，截至2020年4月，保险资金运用余额为19.61万亿元，较上年末增长5.82%。其中，股票和证券投资基金规模为2.67万亿元，占比13.60%，较上年末提升0.44个百分点，较上月提升0.78个百分点。

    从单月看，2月份保险资金新增股票和证券投资基金投资资金521亿元，3月份新增投资资金75亿元，4月份新增投资资金大幅增加至1775亿元。

    苏宁金融研究院高级研究员陶金说，社保基金和保险资金入市是长期的趋势。

    “保险资金一般关注长至5年、10年的长期资产走势，其长期投资特征明显。增量资金入市，除了本身带来流动性以外，一方面可以提升股市中价值投资的比例，使市场运行更加健康，另一方面可以提高机构投资者的比例，使得市场发展更加成熟。对于险资自身而言，随着权益型资产配置比例的提升，将长期提高保险公司的资产管理收益。”陶金表示。

    公募基金5个季度增股市值增加超万亿

    除了外资和险资，实打实买入的，还有公募基金。

    据银河证券基金研究中心数据，今年一季度末，公募基金持有A股市值约为2.54万亿元，较2019年年底增长约1163亿元，较2018年年底增长超万亿元。也就是说，公募基金在5个季度里，持股市值共计增加超万亿元。

    另外，证事听君结合同花顺iFinD数据统计，今年一季度末，公募基金持股市值在A股总市值中占比4.19%，在流通市值中占比为5.55%，分别较2018年年底提升1.11个百分点和1.38个百分点。

    公募基金大幅提升A股持股规模背后，有哪些原因？

    招商证券策略首席分析师张夏表示，公募基金入市规模不断提升背后，有三大支撑因素：第一，利率下行背景下，银行理财、货币基金等金融产品收益率跟随下行；第二，房住不炒的政策基调下，房地产的投资收益进入下行通道，除了少数核心地段和学位房，一线城市房价基本保持滞涨格局。第三，相比之下，2018年之后股票市场的结构性行情，使得主动偏股基金的收益率不断提升。

    “去年8月份开始，主动偏股型基金整体回报超过了一线城市房产。截至最近一个月，主动偏股基金三年年化回报达到10%，成为为数不多能够实现年化回报10%的资产。而居民资金持有资产是以过去收益率作为评估标准，具有自我强化的特征，所以在公募基金收益可观的情况下，公募基金对居民吸引力较强，今年连续出现爆款基金，公募基金发行规模保持高位。”张夏进一步解释道。

    今年公募基金入市情况将如何？张夏表示，2019年三季度以来，公募基金规模开启第三轮扩张，目前是市场重要增量资金。“低利率”和“房住不炒”的环境将持续，偏股类公募基金的配置价值依然凸显，居民申购基金热情延续，公募基金发行有望保持高位，带动公募基金持A股的规模和占比继续提升。

    某大型公募基金首席策略分析师对小编表示，多年来，公募基金的专业能力已经取得客户的信任，未来随着公募基金加大研投等一系列建设，投资者转向公募基金的趋势会更加明显。权益类基金规模会更大，而投资A股的规模也将“水涨船高”。

    中国国际科促会理事布娜新表示，预计未来几年，公募基金入市规模会逐步加大，众所周知，国内证券市场机构化是一个必然趋势，而公募基金是机构中的主力军。证券市场机构化进程中，公募基金市场话语权的加大，对整体证券市场风险的防范具有重要价值，会不断弱化个人投资者带来的不确定投资风险。