新三板交易权限可线上开通 开户热潮或在首批精选层企业诞生后涌现

    1月3日晚间，中国结算官网发布《关于优化全国股转系统账户标识有关业务的通知》（下称《通知》），明确券商可以为投资者线上办理“全国股转系统账户标识”新增业务，自2020年1月13日起可以为投资者办理“全国股转系统账户标识”取消业务。

    对于允许投资者线上开通权限，业内人士均认为，这将很大程度方便投资者参与交易，但考虑到对个人投资者资产计算认定存一定困难，目前这一政策落地还需在技术上有所突破。

    有券商人士指出，考虑到对新三板熟悉程度，目前外部投资者对开户或持观望状态，入场速度或低于预期，其大概率会选择在第一批精选层企业诞生并进行公开发行之际，再行入场。

    开通交易权限无需跑腿

    根据《通知》，为做好全国股转系统账户标识管理，中国结算和全国股转公司对全国股转系统账户标识业务进行了优化，主要表现在以下几个方面：

    除了临柜方式外，证券公司可以采取见证、网上方式为自然人办理“全国股转系统账户标识”新增业务；可以采取见证方式为普通机构投资者办理“全国股转系统账户标识”新增业务。

    不再参与新三板业务的自然人或机构投资者，应主动向券商申请取消“全国股转系统账户标识”和股转系统使用信息，或直接申请注销相关账户。

    证券公司应当在柜面系统对全国股转系统账户业务的办理方式进行标识，区分临柜、见证、网上等办理方式。

    中国结算表示，即日起证券公司可以为投资者非现场办理“全国股转系统账户标识”新增业务，自2020年1月13日起，证券公司可以为投资者办理“全国股转系统账户标识”取消业务。

    对投资者而言，在申请办理“全国股转系统账户标识”新增或取消业务时，需提交包括《证券账户开立申请表》、有效身份证明文件原件及复印件、《指南》总则规定的经办人授权证明材料等材料。

    此前，全国股转公司推出的新三板相关业务规则中明确表示，投资者可以通过线上方式开通新三板交易权限，此次中国结算下发通知，无疑将助推上述改革措施进一步落地。

    北京南山投资创始人周运南告诉中证君：“此前新三板开户，都必须投资者亲自到证券营业部临柜才能办理。中国结算新规出来后，可以见证开户和网上开户，方便投资者便捷快速办理，提高了开户效率，同时也是向A股开户待遇看齐。”

    开户潮或涌现

    就中证君了解到的情况而言，目前投资者通过券商线上开通新三板权限存在一大难题，即不同券商对个人投资者的资产计算和认定存在一定困难。

    在投资者准入门槛上，2019年12月27日推出的新三板《投资者适当性办法》明确，个人投资者基础层、创新层、精选层的投资门槛分别为200万元、150万元、100万元，较以往500万元门槛大幅下调，但口径由原来的金融资产调回了证券资产。

    对投资者而言，线上开户时若投资者的资产通过单一券商托管，券商对其是否符合准入条件认定则相对便利；若涉及跨券商托管资产情况，线上认定存在不小困难。

    财达证券投资银行总部上海部总经理金振东对中证君表示，投资者门槛下调，具备开户能力的投资者数量较此前标准下肯定会增加不少，因此允许线上开通相关权限确实更为便捷；涉及资产认定，由于不同券商之间对同一投资者不同账户名下资产情况并不通气，因此还是应该考虑能否在中国结算层面设置一定机制，便于券商准确认定开户投资者是否真正符合准入要求。

    新三板近期市场交投明显回暖，新三板做市指数近两个月来持续反弹。截至1月4日收盘，做市指数报953.71点，正向收复1000点基准点发起冲击。

    安信证券新三板研究负责人诸海滨认为，《投资者适当性办法》自发布之日起实施，新三板增量资金或将短期内迅速增加，测算精选层个人投资者或增至140万户左右。

    但金振东认为，新三板降门槛后，个人投资者开户入场的速度可能没有预期的快。“与从业人员相比，多数外部的个人投资者可能还没有关注到这个市场，对市场还需要一个认识和熟悉的过程。在第一批精选层企业出来进行公开发行前后，那个时候投资者开户量可能会大一些，一些新的投资人会入场。”

    作为专注新三板六年的投资人，周运南提示，机会与风险永远并存，作为资本新生事物，新三板投资风险很高。“希望投资者们在决定入场前，合理评估自身的风险承受能力和投资决策水平。艺高胆大者可以亲自进场，有资金但能力不足的可以购买新三板的私募基金，资金量少又想参与的，可以购买投资新三板的公募基金。”