全球静候美联储加息！中概股集体狂飙 欧美股市沸腾

    美联储今夜将公布3月份利率决议，全球市场沸腾。

    3月16日，欧洲主要股指盘中集体走高，德国DAX指数、法国CAC40指数、意大利MIB指数一度均涨逾3%。美股三大指数盘初均涨逾1%。美股中概股强势反弹，京东、哔哩哔哩盘初均涨逾20%。

    据机构预测，美联储将在当地时间16日的议息会议上宣布加息25个基点。若加息靴子落地，金融市场会怎么走？

    权益资产集体走高

    3月16日，欧美市场延续亚太市场涨势。

    据数据，美股三大指数开盘集体走高。截至北京时间21：35，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别涨1.17%、1.61%、1.26%。

    欧洲主要股指当日盘中集体走高，德国DAX指数、法国CAC40指数、意大利MIB指数一度均涨逾3%。

    热门中概股集体反弹。截至北京时间21：38，房多多涨逾70%，贝壳涨逾50%，滴滴出行涨逾40%。在统计的美股人气榜中，阿里巴巴涨逾14%，哔哩哔哩涨近23%，京东涨逾20%，拼多多涨逾34%。

    海外中国指数期货集体大涨。截至北京时间21：38，富时中国A50指数期货主力合约涨2.37%，MSCI中国A50互联互通指数期货主力合约涨2.31%。

    随着避险情绪趋弱，金银价格走低。截至北京时间21：39，COMEX黄金期货主力合约跌0.50%，报1920美元/盎司；COMEX白银期货主力合约跌0.55%，报25.20美元/盎司。

    美联储或加息25个基点

    美东时间3月16日周三下午14：00（北京时间周四凌晨02：00），美联储货币政策委员会（FOMC）将公布利率决议。随后，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

    当前，美联储在本次议息会议上加息25个基点成为市场共识。

    高盛预计美联储今年将加息7次，每次25个基点。2023年再进行4次季度加息，到2023年底总共加息11次，使得最终利率达到2.75%-3%。

    本月初，鲍威尔直言：“我倾向于支持在3月加息25个基点。”

    中金公司预计，由于最近公布的2月非农就业和CPI通胀数据均表现强劲，圣路易斯联储主席布拉德或美联储理事沃勒可能会提议加息50个基点，从而对加息25个基点的决议投下反对票。如果有1-2票反对，即便不会改变本次加息决策，也会被市场解读为鹰派信号。

    除了加息，何时缩表也成为市场焦点。

    美国银行认为，缩表的细节将在本次会议上敲定，并允许美联储最早在5月开始缩表。

    近三次加息周期各类资产如何表现

    21世纪以来，美联储共经历了3轮加息周期，分别为：1999-2000年、2004-2006年、2015-2018年。

    券商研报显示，加息周期中大类资产价格表现具有一定规律性：对于权益资产，美债收益率抬升拔高了全球无风险收益率水平，使权益市场估值承压。具体表现在：首次加息前一个月，全球主要股指表现各不相同，加息预期没有产生显著影响；首次加息后一个月内，多数国家股市受到明显冲击；长期来看，整个加息周期内，主要市场股指仍实现正增长，加息并未改变资产长期向上趋势。

    债券市场，国债收益率往往与本国货币政策取向息息相关。

    对于大宗商品，加息前资产价格已在反映加息预期，开启加息或是“利空出尽”。首次加息后，短期原油和铜价格或出现一定程度的震荡，但拉长时间来看，整体上行趋势较为明确。

    即将开启的加息周期如何影响市场

    对于美联储即将开启的新一轮加息周期，大类资产又将如何演绎？

    股票方面，海通证券认为，去年12月以来，权益资产走势已基本反映了美联储加息预期，叠加近期俄乌冲突影响，全球多数股票市场估值具备吸引力，低估值高股息的防御板块值得关注。

    债券方面，华安证券表示，本轮美债收益率上行周期已行至后半程，一季度末有望触及高点2.2%左右，后续将逐步震荡走弱。国内后续货币政策仍有进一步宽松空间，利率超跌后可适度参与波段交易机会。中金公司则认为，长端美债利率可能在震荡中保持上行趋势。

    大宗商品方面，东海期货表示，若美联储快速加息，商品价格可能涨势放缓或步入下跌通道；若加息速度和力度放缓，商品价格依旧高位运行。此外，还需继续观望伊核协议执行情况和俄乌冲突后续情况。

    具体到中国资产，中金公司表示，在今年全球股市大幅调整后，中国股市估值回落幅度更大。在当前宏观背景下，低估值资产在顺风时弹性更大，逆风时韧性更高。