本报记者 徐一鸣
1月10日召开的国务院常务会议指出，“决定常态化制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购，进一步降低患者医药负担。”
此消息引起市场广泛好评。“长期以来，医药支出是我国家庭消费支出的重要组成部分，近年来也呈现上升趋势。据国家统计局最新数据显示，2020年城镇居民家庭医疗保健支出比重达8.04%，农村居民更是达到了10.34%。”在川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳看来，2019年4月份开始，国家药品集采正式启动，经过近几年的改革，多类药品价格大幅回落，极大程度上缓解了患者的医疗负担。此次国常会提出“决定常态化制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购。”意味着未来将有更多药品纳入集采范围，患者医药负担将进一步减轻。
近八成公司市值增长
事实上，经过多年产业链发展变化，我国医药行业各细分领域呈现百花齐放态势，成长空间有望集中释放。相关数据显示，2020年我国化学药品市场规模达1209亿美元，中药市场规模达737亿美元，生物制剂市场规模达535亿美元。2021年我国化学药品、中药、生物制剂市场规模有望分别达到1255亿美元、753亿美元、635亿美元。整体来看，预计2025年中国医药行业利润总额将达5780.2亿元。
从资本市场角度来看，截至1月11日，医药生物板块总市值达8.26万亿元，占A股总市值（97.93万亿元）比例达8.43%。位居申万一级行业第二名，仅次于银行板块的10.35万亿元。
与此同时，不少公司插上了“资本的翅膀”，历经多年发展，出现了片仔癀、恒瑞医药等“药茅”公司，成长价值凸显。据统计，医药生物板块内的424家公司中，共有326家公司最新总市值较上市首发总市值实现增长，占比76.89%。其中，云南白药、片仔癀两家公司总市值增幅超过10000%，包括恒瑞医药、长春高新、派林生物、美年健康、上海医药、东阿阿胶、国际医学、人福医药、辽宁成大、通策医疗、泰格医药等在内52家公司总市值增幅超过10倍。
在此背景下，亦有专业人士指出，随着行业的集中度不断提高，企业之间的竞争将更加激烈，2022年医药行业将面临“大洗牌”。某财经评论员对《证券日报》记者表示，我国医药行业发展经历了“基因重组”式的变革，越来越体现“以人为本”核心观念。随着药审改革、带量采购政策逐步落地，市场淘汰机制将促使医药企业开启创新模式，加大科研投入和医疗科技成果转化。
专家建议关注三大主线
业界表示，医药板块投资价值经过多年市场验证，被认为是投资的"蓝海"。随着上市公司高质量发展进行时，重炒作，轻价值的个股，正在被市场资金所抛弃。
“医药股作为A股市场长线投资题材，结合此次国常会来看。”陈雳认为，对于上市公司而言，医药集采虽然会使药品价格大幅下滑，但对公司药品销量带来了较大提升空间，同时也降低了销售成本，在“薄利多销”下，医药企业仍将有一定的利润空间。
“从估值和股价上来看，医药板块从去年6月份以来持续回落，当前整体估值已处于相对低位，投资价值再度彰显。”陈雳建议，投资者应该关注三大细分领域中的医药公司：一是创新能力较强的企业。创新能力较强的医药企业通过不断提升治疗手段，通过研发新药来实现自身盈利；二是符合国家政策发展方向的企业。在人口老龄化背景下，养老产业未来存在较大的投资机会；三是中药行业。当前中西医协调发展已上升为国家战略，同时近期医保目录中成药也持续扩容，行业整体估值相对较低，具备一定的投资价值。
据记者梳理，中药、养老概念以及创新药等三大细分板块月内累计涨幅分别为3.10%、0.61%以及下跌2.04%。
个股方面，安旭生物、开开实业、热景生物、亚太药业、奥泰生物等个股月内涨均逾50%。其中，安旭生物连续四个交易日收获20cm涨停，位居A股涨幅榜第一名。
此外，记者通过梳理月内包括光大证券等在内的82份行业研报发现，天坛生物、康龙化成等两只个股被机构推荐较多，后市表现值得关注。
图表：部分医药股月内市场表现一览（制表：徐一鸣）
（编辑 才山丹 策划 张颖）
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