银行股三季报下周披露 北上资金率先潜伏

    受台风和重阳节假期影响，北上资金本周仅交易了3个交易日，合计小幅净买入逾15亿元。分市场看，净买入主要集中在上海市场，沪股通净买入37.55亿元，累计净买入7370亿元，再创历史新高；深股通则被净卖出22.54亿元。

    国庆节后，A股市场缩量震荡，北上资金操作也趋于防守，本周净买入银行业19.4亿元，为唯一净买入超10亿元的行业。苹果新品手机再遭市场疯抢，带热消费电子板块，本周北上资金净买入电子行业逾5亿元。另外，交通运输、农林牧渔、国防军工、医药生物等行业，本周也获得北上资金净买入超亿元。

    节后市场的骤然缩量，让券商板块备受压力，北上资金本周净卖出券商股15.83亿元，为净卖出最多的行业板块。煤炭价格暴涨，但煤炭股却接连调整，这种背离现象的背后是本周北上资金大幅净卖出煤炭股6.1亿元。白酒股受益国庆销售状况良好的刺激，节后延续上涨之势，北上资金净买入贵州茅台5.4亿元，但白酒股整体仍遭净卖出3.32亿元。汽车、化工、传媒、房地产等行业板块本周也被北上资金净卖出超亿元。

    本周，中国移动公布了2021年~2022年普通光缆集采中标候选人公示。中国移动本次集采的中标均价升至64元/芯公里，同比增长约58%。另外，从数量上看，2021年集采规模约1.432亿芯公里，同比增长约20%。中国移动集采量价齐升，也吸引北上资金的关注，本周净买入通信行业3.95亿元。

    亨通光电为本次中国移动集采第3大中标候选人，中标份额占本次集采总份额的13.97%。北上资金本周斥资1.73亿元，加仓亨通光电逾1180万股，持仓由上周末的961万股，猛增至2141万股，增仓幅度高达123%，是本周北上资金增仓幅度最大的个股。另外，在中国移动集采中标候选人名单中的长飞光纤、中天科技等本周也获得北上资金加仓。

    兴业证券表示，本次中标价格上升和企业盈利能力改善，主要缘于成本传导、行业供需关系改善等因素。光纤光缆的需求量预计将继续维持温和增长。综合预计，行业供需关系或继续维持紧平衡，建议关注纵向一体化布局较为完善，成本控制能力较强的行业龙头。

    近期上证指数连续3周收阴，在市场总体趋弱的背景下，避险情绪上升，绩优低估值的银行股受到市场关注，板块指数连续3周上涨，明显强于大盘走势。另外，根据交易所安排，银行股下周将正式开始披露三季报，Wind数据统计显示，大部分券商对银行股三季报持乐观态度，普遍预期将有两位数以上的增长。

    本周，绝大部分银行股都获得北上资金加仓，总体净买入远远超过其他行业。其中，净买入兴业银行4.82亿元、招商银行4.49亿元，平安银行、交通银行、南京银行、农业银行等也获得超亿元净买入。仅邮储银行被净卖出9836万元，厦门银行被净卖出180万元。

    中泰证券指出，假设银行三季度风险成本计提与半年度持平，则行业原始可释放出的利润增速仍然能够维持在12.7%。另外，由于行业资产质量仍维持改善趋势，风险成本实际可释放出的利润其实会更高，部分个股的利润释放甚至能到30%以上，但预计银行出于审慎原则，对最终的利润释放幅度会做相应的调整，以丰补歉。总体而言，行业基本面稳健向上可期。