沪铝期货主力涨1.22% 利好产业链上游企业

    本报记者 姚尧

    今日（6月23日），沪铝期货主力合约涨1.22%，报收于18725元/吨。截至6月23日15：00，近3个交易日该期货主力合约已累计上涨1.87%，较上周最后一个交易日的收盘价（18380元/吨）稍有抬升。接受《证券日报》记者采访的银河期货铝分析师梅宝对此评价称：“铝价上涨与抛储量基本符合市场早前的预期相关。”

    早在6月15日，国家粮食和物资储备局就发布消息称，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备，相关大宗商品价格受抛储消息影响下跌。昨日（6月22日），国家物资储备调节中心发布公告称，决定近期开始投放2021年第一批国家储备铜、第一批国家储备铝、第一批国家储备锌。其中，第一批铜销售总量为2万吨、第一批铝销售总量为5万吨、第一批锌销售总量为3万吨。

    梅宝进一步解释称：“自二季度以来，抛储预期持续发酵，市场一直在猜测抛储量级，各界普遍预期抛储量为50万吨至60万吨。根据国家物资储备调节中心昨日公布的数据，假设后续每月抛储数量不变，至2021年年底，国储最少将抛售30万吨铝，基本符合或不及预期。随着抛储靴子落地，利空出尽，情绪改善，成为近日沪铝价格上涨的直接原因。”

    冬拓投资基金经理王春秀对《证券日报》记者表示：“抛储力度基本符合市场预期。当前电解铝供需格局健康，以目前的抛储力度可以对冲因内蒙古双碳目标和云南电力紧张所带来的减产影响，但不会影响供需格局。抛储更多的是心理影响，是国家在向市场释放当前价格过高的信号。”

    再看外盘，截至北京时间6月23日2：00，LME铝期货价格本周以来也累计上涨1.70%。对此，梅宝分析：“当前，国内铝市场月表观消费量约为340万吨，从供需平衡角度看，抛储也不会对铝市场造成较大冲击。其实海外铝市场也在等待国内监管信号落地，5月份以来，国务院常务会议多次点名大宗商品，海外市场颇为关注，海外投资者担心我国政策对商品消费带来一定影响。抛储细节昨日公布后，市场忧虑情绪明显缓解，使得外盘同步出现反弹。不过从内外比价来看，国内市场的乐观情绪更加明显。”

    从供需大格局角度看，王春秀说：“供给方面，电解铝是高耗能产品，产能长期过剩，自2017年供给侧改革后，国内电解铝产能增长较慢，基本维持在每年约4200万吨。今年以来，随着碳中和政策的实行，电解铝产能受到严格控制，目前产能利用率维持在90%以上，未来提升空间有限；需求方面，2021年以来，国内电解铝需求较为旺盛，今年前4个月，我国电解铝表观消费量同比增长8.2%，预计在经济复苏推动下，2021下半年电解铝需求仍较乐观。电解铝供需偏紧的格局会长期维持。”

    私募排排网基金经理胡泊也持有相似的观点，他对《证券日报》记者说：“受碳中和等节能环保政策的影响，电解铝产能增长乏力，而下游需求则处于稳定状态，随着新能源汽车、光伏、新型轨道交通等行业的快速增长，可能会对电解铝行业带来新的需求增长，导致铝价长期处于逐渐抬升态势。”

    铝具有良好的导电和导热性，耐腐蚀、耐磨，而且质量轻、光泽性好，是经济发展的基础性原材料，被广泛应用于电力设备、建筑地产、交通运输、家用电器和包装等行业。随着铝价上涨，对产业链上游企业会形成利好，有助其提升业绩。

    本周以来，截至6月23日，申银万国铝板块共有25只个股上涨，占比近九成。其中，鼎盛新材涨幅居前，上涨14.53%，明泰铝业（8.92%）、中国铝业（5.94%）、和胜股份（4.30%）和银邦股份（4.18%）的涨幅均超过4%。

    此外，铝板块的表现也得到了良好业绩的支撑。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，该板块一季度净利润同比增长率达到614.89%，板块内共有27只个股一季度净利润实现同比增长，占比逾95%。具体到个股，神火股份（2011.35%）、和胜股份（1306.10%）和中国铝业（1060.40%）等16只个股一季度净利润同比增长率均超过100%。

    表：铝板块一季度净利润同比增长率大于100%个股一览

    制表：姚尧

（编辑 崔漫 白宝玉 策划 赵子强）