垃圾分类概念股集体“狂欢” 后市投资机要如何把握？

    7月4日，两市早盘高开，沪指涨0.01%，深成指涨0.16%，创业板指涨0.27%。垃圾分类概念股延续持续走强，截至发稿，雅本化学、汉宇集团等涨停，清水源、维尔利等纷纷跟涨。

    环保概念集体“狂欢”

    《上海生活垃圾管理条例》正式实施，为资本市场带来了重大利好，涉及环保垃圾处理相关的标的被市场看好。自6月以来，垃圾分类概念股已出现了一轮集体“狂欢”。据Wind数据显示，6月，17只成分个股中有16只出现上涨，上涨幅度最大的龙马环卫达到了61.78%。其中13只个股涨幅超过10%，中国天楹、上海环境等四只个股涨幅超30%。

    除股票外，环保概念主题基金同样受到资金追捧，净值回升。根据天天基金网数据统计，在23只带“节能环保”字眼的主题基金近1周的平均收益率约2.83%。

    后市的投资机会如何？

    长城证券表示，2019年垃圾分类的政策推动执行，有望带动垃圾收转装备和服务需求的提升，预估2019-2020年市场空间约282亿。此外，还将带动餐厨垃圾处理需求的提升，预估超300亿空间。

    华创证券议关注环卫装备领军企业龙马环卫、盈峰环境。龙马环卫作为装备+服务龙头，短期有望受益装备端的需求提升，而长期服务的拓展优势有望打开成长空间；盈峰环境旗下中联环境是高端环卫装备龙头，产品与渠道优势有望进一步提升自身的高市占率。在分类和渠道规范化领域我们建议关注背靠中再生、有望受益于分类后再生资源量增渠道规范的中再资环；建议关注技术领先、需求和产能两端向好的垃圾渗滤液和餐厨垃圾处理龙头维尔利。另外建议关注综合性的垃圾焚烧企业瀚蓝环境、上海环境。

    华安证券指出，近日，垃圾分类带动环保板块固废产业链燃爆了二级市场。在上海7月1日垃圾分类全面进入“强制时代”的背景下，北京、深圳接力，进一步明确了垃圾分类责任。我们认为垃圾分类问题的核心是干垃圾和湿垃圾的分类，即是厨余垃圾、餐厨垃圾。我们认为环卫运输设备厂商率先受益，但空间较为有限，订单的爆发式增长有待试点城市政策执行情况；湿垃圾终端处置最具发展潜力。当前垃圾分类处于试点阶段，宣传意义较大。从更为长远的角度，末端处置才是亟需解决的关键所在。建议关注推荐维尔利、上海环境。

    广发证券预计整个固废产业链的高景气度在未来几年仍将维持，且全产业链的固废处置模式或将更受政府认可或推崇。固废产业链现金流优于工程业务，且业绩增长更为确定，有望率先迎来估值回升。同时，不用过于纠结垃圾分类的实施难度等问题，更应关注如此高规格的政策力度所带来的设备设施投资需求。短期而言垃圾分类有望带来以下投资机会：以垃圾分类为主的垃圾分拣等处理设施及相配套环卫设备的增量需求龙马环卫、中国天楹；国内再生资源回收体系溢价中再资环、餐厨垃圾湿垃圾处置需求爆发维尔利；拥有产业园模式的垃圾焚烧企业瀚蓝环境等。