基本面反转预期叠加重要时间窗口 畜禽养殖板块有望继续上行

    ■本报记者 乔川川

    昨日以猪肉概念为代表的畜禽养殖板块继续强势表现，截至收盘，板块逆市上涨5.42%，在104类申万二级行业中排名第一，板块内雏鹰农牧、新五丰、牧原股份和天山生物等4只个股收获涨停，从年内市场表现来看，畜禽养殖板块累计上涨29.12%，超过光学光电板块23.82%的累计涨幅，稳居第一。板块内14只成份股中，有10只个股年内累计涨幅超过20%，新五丰、牧原股份、天邦股份、民和股份和益生股份等个股市场表现抢眼，年内累计涨幅均在40%以上。

    对于畜禽养殖板块的近期强劲表现，记者梳理券商研报发现，行业周期性反转强预期是机构普遍认为板块上行的主要原因之一。天风证券指出：当前猪价均已达到周期底部区间。非洲猪瘟疫情的出现，加速了国内生猪养殖产能的去化。从母猪饲料销售等多项数据交叉验证，2018年母猪存栏大概率低于2017年，2019年生猪均价有望高于2018年，猪价周期性反转即将到来；华创证券也指出：春节期间猪价稳步攀升，周期反转渐行渐近；海通证券则明确提出：维持猪价在今年二季度反转的判断，东北等主产区由于前期去产能化最为彻底，猪价或将率先实现反转。

    猪价上涨将一定程度向禽养殖产业链蔓延，华创证券表示：2019年5月份-6月份猪肉供给或将开始出现缺口，禽链价格有望攀升。

    在行业基本面反转的强预期下，有8只畜禽养殖股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中温氏股份（7家）、圣农发展（6家）、牧原股份（3家）、天邦股份（3家）和益生股份（3家）等5只个股被机构扎堆看好，机构给予的看好评级家数均在3家及以上。

    温氏股份方面，该股年内累计涨幅达到20.13%，东莞证券表示：2018年，面对猪价大幅下跌、环保政策高压、非洲猪瘟疫情、生猪调运受阻等因素，公司依然坚持稳健扩张的出栏计划。2019年，由于生猪市场产能快速下降，预计今年下半年生猪市场因产能供不应求，猪周期或出现反转，公司业绩有望提升。维持“增持”评级。

    对于市场表现突出，机构扎堆看好的牧原股份，中泰证券表示：判断本轮周期生猪价格的底部区域有望在2019年下半年出现，预计公司2018年-2020年实现净利润分别为7.77亿元、9.81亿元、65.83亿元，对应每股收益分别为0.37元、0.47元、3.16元，维持“买入”评级。

    除基本面反转预期这一因素外，近期农业领域政策利好不断，也烘热了板块，日前，五部门联合印发了《关于金融服务乡村振兴的指导意见》，围绕乡村振兴战略的三个阶段性目标，要求各相关部门，共同施策，服务乡村振兴。另外，近日农业农村部等10部委联合印发了《关于加快推进水产养殖业绿色发展的若干意见》。

    市场人士表示：中央“一号文件”出台的倒计时，在短期内有望刺激板块继续上行，按照以往惯例，每年中央的“一号文件”在2月初前后公布。随着时间进入二月中旬，市场预期“一号文件”将在节后短时间内落地。中央“一号文件”公布这一重要时间窗口渐行渐近，以畜禽养殖为代表的农林牧渔板块有望继续强劲表现。