汽车股走势活跃 三主线把握新能源产业链

    分析指出，当下汽车行业正处于产业升级的初级阶段，结构性升级领域涵盖整车厂商和零部件厂商，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会。

    新能源汽车高景气

    GGII数据显示，2018年11月我国新能源汽车生产约19.2万辆，同比增长33%，环比增长42%。1-11月共计生产约99.4万辆，同比增长62%。市场预计按以往年度经验，12月环比将进一步爬升，全年将突破120万辆。

    此外，11月动力电池装机总电量约8.91GWh，同比增长28%，其中乘用车电池装机量5.41GWh，同比增长165%。1-11月动力电池装机总电量约43.63GWh，同比增长77%，全年预计接近55GWh，产业链维持高景气。

    业内人士表示，今年受益乘用车销量增长以及单车带电量的提升，乘用车电池装机量持续高增长。但客车、专用车市场低于预期，主要受2018年补贴调整幅度的影响。而专用车市场需求逻辑不变，看好明后两年专用车市场。

    但另一方面，传统汽车销量却在不断下滑。券商研报数据显示，在2018年11月第一周，汽车市场日均零售量为3.5万辆、同比下滑41%；2018年11月第二周，汽车市场日均销量为5.23万辆、同比下滑24%；2018年11月第三周，汽车日均销量为5.23万辆、同比下滑24%。

    国海证券汽车行业分析师周绍倩表示，在未来技术升级背景下，零部件细分领域龙头将持续维持一个超越行业增速的发展水平，成长性依旧。

    把握调整后布局良机

    虽然从数据上看，汽车行业整体四季度业绩压力较大。但市场对行业未来升级变迁带来的投资机会仍抱有较高预期。当前时点，该如何配置汽车板块？

    东莞证券则认为，汽车板块估值调整已经到位，但仍需提防业绩不达预期带来的风险。展望2019年，在没有政策刺激前提下，预计汽车整体消费相较于2018年虽有修复，但依旧疲软，对汽车指数整体较为谨慎，预计上半年压力大于下半年。对相关细分领域比如新能源车相关环节（电解液、高镍三元等）、车灯、变速箱、整车龙头等依旧保持乐观，恰逢市场调整，进入布局良机。综上，对于2019年，看好新能源车，对于传统车建议守正待时，把握调整后带来的布局良机。

    渤海证券表示，新能源汽车快速成长的确定性仍较强，但同时销量月增速相比过渡期已明显收窄，必须坚持供给创造需求的逻辑，推出爆款车型以激发终端消费需求。对于整个新能源汽车产业链而言，掌握更大定价权的环节中的龙头企业将受益于新能源汽车发展的浪潮。建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业。

    开源证券表示，从2018年上半年来看，各大车企双积分比例相较去年同期有较大幅度的提升。在此背景下，新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。在行业竞争日趋激烈的背景下，产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业：一是，资源优势突出的锂电上游材料企业；二是，拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的；三是，具有规模竞争优势的龙头型整车企业。