供需改善航空业提价将逐步兑现 业绩增厚预期助推6只个股升势

    ■本报记者 乔川川

    近日，中国民用航空局举行6月例行新闻发布会，会上相关司局负责人回答记者提问时表示：1月份-5月份航空运输市场保持快速增长态势，总体进度符合全年预期。据统计，全行业共完成运输总周转量485.6亿吨公里、旅客运输量2.47亿人次、货邮运输量294.1万吨，同比分别增长13.1%、12.3%、6.6%。

    对此，国金证券表示：春节以来我国航空业需求持续旺盛，叠加供给受到抑制，体现出淡季不淡的特点。航空产业链将进入暑运旺季、供需缺口确定，航空业将在旺季实现量价齐升，旺季航空票价弹性将推动航空公司业绩增长。另外，燃油附加费恢复征收，市场关于政策疑虑消除，油价短期下行，航空股将从之前油价和汇率的双重负面情绪中走出来，航空股后市表现值得关注。

    另外，天风证券也表示：供需改善酝酿提价动力，时刻收紧全面优化市场结构，票价管制放松打开价格上升空间，2018年将是航空公司提价的绝佳时点，暑运旺季渐行渐近，随着供需持续改善，市场化航线范围不断扩大，提价将逐步兑现，继续看好行业业绩表现。

    在航空业基本面持续向好、业绩增厚强预期的背景下，航空板块近期市场表现十分抢眼，8只成份股中，除海航控股停牌，中信海直月内股价微跌1.73%外，吉祥航空、东方航空、华夏航空、南方航空、中国国航和春秋航空等6只个股月内股价均出现不同程度上涨，明显跑赢同期大盘（沪指月内下跌1.48%）。

    而航空股后市表现也受到了机构的普遍看好，8只航空股中，有6只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中中国国航（5家）、春秋航空（5家）、南方航空（4家）、东方航空（4家）和吉祥航空（3家）等5只个股被机构扎堆看好，近30日内机构看好评级家数均在3家及以上。这5只个股最新动态市盈率均处于相对低位，其中，南方航空（15.60倍）估值不足20倍，中国国航（20.07倍）、东方航空（21.32倍）、吉祥航空（24.04倍）和春秋航空（26.81倍）最新动态市盈率均在30倍以下。

    对于市场表现突出，机构扎堆看好，估值处于相对低位的南方航空，长江证券表示：在控总量调结构和国内票价改革的相关政策背景下，一方面行业的供需关系持续改善，另一方面热门市场的价格打开了向上空间。考虑到公司：1.国内市场运力和收入占比高；2.二线市场占有率较高；3.重点指标弹性较大；4.单位运力成本改善；5.一季度业绩大幅提升，全年业绩趋势向好等因素，上调公司2018年-2020年的每股收益分别至0.81元、1.12元和1.47元，重申“买入”评级。