两大因素推升造纸行业景气度 机构扎堆看好7只龙头股

    造纸行业作为人民币升值主要的受益行业之一，近期热度持续升温。分析人士表示，由于我国是一个少林的国家，且国内废纸利用率并不高，这就使得我国成为全球最大的纸浆进口国，而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。随着人民币升值，进口原材料成本下降将对造纸行业产生积极影响。

    除人民币升值利好外，行业供需结构继续改善成为板块又一利好。供给侧结构性改革常态化、环保趋严加速了行业落后产能出清，另外，行业供给端也呈现内生性低增长状态，这均成为本轮造纸行业高景气度的基础。需求端季节性特征明显，各类纸种下半年开始将进入全年旺季。

    行业高景气度下，造纸类上市公司中报业绩也大面积增长。在23家造纸类上市公司中，有16家公司业绩实现增长，3家公司中报业绩同比扭亏为盈，3家公司中报业绩实现减亏。进一步看，青山纸业、九有股份、安妮股份、博汇纸业、岳阳林纸、山鹰纸业、民丰特纸、华泰股份、荣晟环保和太阳纸业等10家公司中报净利润同比实现翻番。这10家中报高增长的上市公司中，太阳纸业（8.75亿元）、山鹰纸业（8.26亿元）、博汇纸业（4.05亿元）、华泰股份（2.96亿元）和荣晟环保（1.81亿元）等5家公司中报净利润绝对额也均在1亿元以上，成为行业绩优龙头股。

    可喜的是，造纸行业三季报也有望延续中报的强劲表现。截至昨日，有13家公司披露了三季报预告，12家公司业绩预喜。具体来看，9家公司业绩预增，2家公司业绩略增，1家公司业绩扭亏。其中，安妮股份、荣晟环保和太阳纸业等公司将延续中报业绩翻番的良好表现，三季报业绩均有望继续同比翻番。

    自8月28日人民币中间价连续10个交易日上调以来，造纸板块期间整体上涨6.38%，表现抢眼。23只成份股中，有18只个股期间股价表现跑赢同期大盘（沪指期间上涨1.01%），美利云、太阳纸业、山鹰纸业、宜宾纸业和九有股份等个股期间累计涨幅均在10%以上。

    在造纸板块近期热度升温的背景下，行业龙头股也受到了机构的普遍看好，太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业、中顺洁柔、岳阳林纸、博汇纸业（8家）和齐峰新材（5家）等7只个股近30日内机构“买入”或“增持”等看好评级家数均在5家及以上，值得关注。

    从整个行业的投资机会来看，中泰证券表示，推荐核心竞争力突出，盈利能力出众且估值具有上行空间的龙头价值股。纸种方面，推荐铜版纸、白卡纸和箱板瓦楞纸三大纸种。对应龙头股：太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰纸业。

    对于业绩表现抢眼、市场表现居前、券商扎堆看好的太阳纸业，中信建投表示，公司为我国造纸业龙头，造纸、溶解浆、快消品多元化发展。业绩有望持续保持较高速增长。结合公司产能的加速投放、资本结构的改善以及纸浆价格、溶解浆价格等因素来看，维持“买入”评级。而中泰证券更是给予了预测目标价，为12.45元，以昨日收盘价9.38元测算，未来或仍有逾30%的上涨空间。