瑞银证券中国股票策略分析师孟磊：海外投资者有充足的加仓A股的空间

    本报讯 （记者李昱丞）9月1日，瑞银证券在深圳举办“第22届瑞银证券中国A股研讨会”。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在会上表示，海外投资者有充足的加仓A股的空间。

    孟磊表示，投资者对近期A股市场反弹的兴趣度显著提升。在市场上行的背景下，投资者普遍表达了乐观的看法。投资情绪的改善自然有一部分来自股市快速反弹本身，也有一部分源于全方位的政策宽松所激发的信心提振以及股市结构性改革下居民理财搬家的预期。

    孟磊称，海外资金在2025年上半年整体呈现净流入A股的态势。截至2025年6月末，境外投资者持有A股达到3.07万亿元。从北向净流入的视角来看，根据估算，北向资金在2025年的前两个季度中均选择增持A股。2025年上半年北向合计净流入A股达到836亿元。但值得注意的是，不同于南下各行业近乎一边倒的净流入，北向分行业净流入出现了显著的分化。由于国产大语言模型DeepSeek的横空出世与人形机器人引发广泛关注，信息技术与工业板块在一二季度均实现北向资金的大幅净流入。与此同时，拥有高股息特点的金融板块持续得到海外投资者的青睐。

    孟磊进一步表示，展望未来，海外投资者有充足的加仓A股的空间。随着中国经济进一步复苏，中国企业的创新火花帮助企业基本面兑现盈利增长，叠加“反内卷”的落地，全球投资者可能重拾对A股市场的信心并回归。

（编辑 张昕）