特别代表人诉讼制度大幅提高违法违规成本

    本报记者 杜雨萌

    近年来，随着资本市场改革的持续深化，“强化投资者保护”被摆在了更加重要的位置上，特别是今年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称“十四五”纲要），更是明确提出“完善投资者保护制度”。

    证监会原主席肖钢此前公开表示，在持续优化的投资者保护机制方面，监管层已经出台了一系列法律法规和政策举措，如先行赔付、责令回购等，均被实践证明是很有效的制度。

    而当下，随着投资者保护工作进入新阶段，业界对集体诉讼机制的落地呼声不断。4月16日，伴随着中小投资者服务中心接受50名以上投资者委托，对康美药业启动特别代表人诉讼，不仅标志着我国首单证券纠纷特别代表人诉讼的落地，同时，也有望成为我国资本市场发展历史上一个标志性事件。

    京师律师事务所高级合伙人王营在接受《证券日报》记者采访时表示，首例证券纠纷特别代表人诉讼案件的启动，意味着我国投资者保护制度已和国际接轨。

    结合近年来证监会通报的有关情况来看，财务造假和虚假陈述等违法违规现象时有发生。以财务造假为例，证监会披露的数据显示，2020年，证监会依法从严从快从重查办上市公司财务造假等违法行为59起，占办理信息披露类案件的23%，向公安机关移送相关涉嫌犯罪案件21起。

    证监会相关负责人表示，欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”，不仅严重损害广大投资者的合法权益，造成恶劣的社会影响，而且严重影响市场秩序和金融安全，甚至可能诱发社会不稳定因素。开展“默示加入、明示退出”的证券纠纷特别代表人诉讼，不仅能够大幅提高违法违规成本，有效遏制和减少资本市场违法犯罪行为的发生，还有利于弥补证券民事赔偿救济乏力的基础制度短板，与行政、刑事责任追究机制形成立体化的制度合力，共同为全面深化资本市场改革特别是注册制改革提供强有力的司法保障。

    国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕在接受《证券日报》记者采访时表示，未来，随着证券纠纷代表人诉讼制度的实施，无疑将在诉讼成本、举证责任等诸多方面减轻投资者负担，有利于投资者维权。而其中的特别代表人诉讼，由于投资者保护机构是作为代表人进行起诉，此举也将有利于发挥投资者保护机构的专业能力和独特作用，为投资者进一步撑起保护伞。