本周股市三大猜想及应对策略

    猜想一：股指持续弱势振荡？

    实现概率：70%

    具体理由：受外围市场走弱等影响，沪深两市震荡调整。展望国庆中秋长假前3个交易日，分析指出临近节前，场内、场外资金均无心恋战，加之北向资金连续多日净卖出，资金炒作情绪进一步降低，节前股指或延续弱势振荡。

    招商证券指出，部分投资者担忧长假各类不确定性，更倾向于“持币过节”，特别是2015年以来随着海外资金配置A股的规模越来越大，节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。

    国泰君安则表示，A股维持在3100-3500点震荡格局，市场再次接近下沿，不要让恐慌情绪遮蔽当前宝贵的赔率和胜率，珍惜每次回调机会，建议持股过节，“风险事件带来的下跌往往都是较好的买入机会。”

    值得一提的是上周五晚间，证监会等三部门发布QFII、RQFII新规降低了准入门槛，便利投资运作。华安证券认为，进一步提升资本市场对外开放程度，对带动更多中长期资金。

    应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值（如金融、周期股等）及高弹性个股（重点有业绩支撑的创业板公司），板块方面可关注如券商、消费电子等行业的龙头股。

    猜想二：军工股王者归来？

    实现概率：80%

    具体理由：军工股近期再度活跃。分析指出，国防军工是大国博弈主战场、武器装备消耗属性增强，目前形势看，军工行业的投入增长确定性高，从产业链情况看，一些企业已经出现订单显著增长的迹象，打开军工行业成长空间。

    “从短期来看，中报显示军工企业中期业绩呈现良好的增长态势，行业整体毛利率和净利率均有提升，盈利能力改善，为基本面提供了有力的支撑。长期来看，国防刚需将释放下游的需求，从而带动行业景气度进一步提升。”业内人士指出。在市场逐步企稳的条件下，四季度有望迎来戴维斯双击。

    银河证券指出，年初以来，中证军工指数上涨37%，自前期高点整体回调达20%，从空间和时间来看均较为充分。当前军工板块估值约64x，虽然突破估值中枢57x，但估值分位数约为64%，上行空间依然较大。展望四季度，估值切换叠加军工板块估值风险释放，板块估值提升空间再次打开。

    应对策略：分析建议重点关注航发动力、航发控制、华伍股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电、联创光电、中航电子等。

    猜想三：创业板持续活跃？

    实现概率：70%

    具体理由：自实施注册制以来，创业板活跃度显著提升，孕育了多只翻倍个股。分析人士指出，创业板注册制改革之后，为市场提供了更大幅度的个股涨跌幅限制（20%），相比中小板和主板，创业板的股票就显现出了巨大优势，这在很大程度上给市场带来了较大的增量资金和活跃的投资者。

    注册制带给创业板带来成交活跃。在注册制推行之前，创业板的日成交额大致占A股的不到20%，注册制推行之后这一比重明显提高。数据显示，8月24日注册制实施第一天，创业板成交占整个市场总成交的25.53%，之后一路上升到9月9日的38.82%，近期小幅回落一直处于30%左右。创业板注册制改革之后，给市场带来了较大的增量资金和活跃的投资者。

    值注意的是从短期看，股价上涨与情绪及短期流动性关系很大，但从较长时间看，股价还是看公司业绩。“注册制后，创业板的流动性向头部龙头公司集中的趋势不会发生根本性变化，价值投资及基于公司基本面分析研究后的投资，可能将逐步影响创业板投资的分化。”市场人士称。

    应对策略：分析建议可重点关注有业绩支撑且成长性较好的创业板公司，谨慎参与创业板亏损股的炒作。