四大动因助成交额突破万亿元 机构称短调不改长期向好趋势

    本报记者 张颖

    10388.1亿元！周三，沪深两市成交额突破万亿元，创出近一年新高，成为市场各方关注焦点。

    截至收盘，上证指数报2975.40点，跌幅0.32%，成交量3813.31亿元；深成指报11235.60点，跌幅0.63%，成交量6574.84亿元；创业板指报2139.44点，跌幅1.45%。

    尽管周三市场略有回调，但万亿元的成交额的释放，无疑是市场情绪快速回升的重要体现。有分析人士表示，万亿元成交额是牛市的重要标志，这也意味着牛市已经确定无疑。

    可以看到，在政策利好频出，大量的投资者进场，增量资金不断涌入下，使市场量能放大。记者梳理各方观点发现，量能放大的主要动力来自于四个方面。

    首先，量价齐升，市场信心恢复，赚钱效应显现。

    经过节后首日（2月3日）的下挫后，三大股指强劲反弹，悉数成功回补缺口。尤其是创业板一马当先，强势领涨，屡创近三年的新高。统计发现，2月4日以来，创业板指累计涨幅达19.14%，同期，深证成指累计涨幅为14.89%，而上证指数在此期间走出罕见的八连阳，累计涨幅为8.33%。

    其次，利好政策频出。近日，央行开展2000亿元MLF和1000亿元逆回购操作，释放了3000亿元流动性；同时，MLF中标利率调降10基点。流动性的释放，使得股票市场放量，这再正常不过了。兴业证券首席分析师张忆东的最新观点指出，实施刺激政策是对冲短期经济困难的必要手段。但是，2020年持续宽松的概率较小。

    日前，再融资新规出台，中信建投表示，再融资规则的优化可以改善上市公司流动性、降低资产负债率，提升市场基本面质量，夯实市场走牛的基础。

    第三，投资者人数创历史新高、千亿基金创历史之最。中国结算2月17日公布的数据显示，A股市场1月份新增投资者80.07万人，环比减少1.06%，同比减少21.79%。期末投资者人数为16055.30万人。这也是A股投资者数量首次突破1.6亿。人数的增加无疑也给市场活跃性带来极大提升。与此同时，基金市场在去年收益良好的基础上继续火爆，某基金募集规模超过千亿元创下历史记录，市场火爆不言而喻。

    第四，外资坚持看好A股，持续加仓。

    统计显示，周三，北上资金净流入达62.24亿元，其中，沪股通净流入达34.3亿元，深股通净流入达29.9413.72亿元。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，外资在2020年还会加速流入A股市场，流入的资金量将会达到3000亿元以上。特别是2月3日市场出现了“黄金坑”，外资更是加速流入，随后出现小幅流出。

    与此同时，3月份富时罗素扩容扩容正式拉开序幕，被动资金即将介入，对市场的提振也是近在咫尺。

    对于后市的操作，海通策略认为，上证综指2440点以来是牛市第一阶段，上涨源于估值修复。市场仍定性为牛市第一阶段，但波动会加大。据分析，市场进入牛市第二阶段需要确认基本面见底，借鉴历史，四月是明朗期，从领先指标见底时间推断同步指标见底还需要时间。节奏上看，第一阶段估值修复继续向上需要事件驱动，投资者可跟踪消息面进展。如果基本面未成功接力，仍需警惕回撤风险，应优化结构以应对波动。

    总之，在量能有效放大之际，尽管市场略有回调，但多数机构一致认为，即使指数后续出现适度调整，这更有利于股市更健康运行，适度调整让犹豫的场外资金入场，也更有利于行情长线乐观。

（编辑 上官梦露 策划 赵子强 张颖 吴珊）