富国基金许炎：切身体会5G来临 科技迎长期布局机会

    2020年，A股早春躁动，科技板块涨势如虹。Wind数据显示，截止至1月20日，上证指数上涨1.8%，创业板上涨10.7%。主攻科技板块的主动管理基金产品业绩同样出色，富国互联科技（006751）今年以来上涨17.37%，在同类414只基金产品中排名第5。

    科技板块带动行情上涨，按照申万一级行业分类，电子、计算机、通信、传媒等科技子板块领跑A股板块涨幅榜。富国互联科技基金经理许炎指出，投资逻辑是成长性科技龙头与热点板块相结合，坚持多维度、高频率的上市公司调研，深度挖掘优质成长型公司。展望未来，他认为，伴随着5G周期来临，科技板块的长期投资机会值得期待。

    5G创新周期拉开科技板块序幕

    科技板块近几年大放异彩。许炎认为，从一个更长的维度来看，科技板块经历了自2016年以来的调整和下跌，2019年可以理解为对下跌行情的一个修复。“2019年是5G商用元年，未来将迎来的是一个为期4年-5年的5G创新周期，整体的科技板块行情只是刚刚开始，未来或会持续较长时间。”理由是随着2020年半导体国产替代和5G基础设施建设的高峰期到来，整个科技板块的大幕即将拉开。

    对于科技板块的细分行业的投资机会，许炎看好以半导体为核心的“中国硬科技”，以及部分核心的中国软件公司。2019年是国产替代的元年，未来在中美关系的变动中，这类公司存在较大成长空间。“回顾历史，半导体周期为5年-10年左右，对于这个板块未来的表现，我们可以持续关注。”

    事实上，5G的周期启动以来，通信设备端的公司业绩实现了大幅增长。而随着应用的场景化升级，5G会变得更加真实。2020年，越来越多5G手机产业链慢慢启动，投资机会重心将向应用增值服务端移动。“在一二线城市5G设备大范围铺设完成之后，届时将会出现各类新的应用，我们将更加真切地体会到5G时代的来临。”

    高频率调研，多维度筛选

    谈到如何在科技行业中挖掘到高质量个股，许炎深耕TMT领域多年，一直坚持高频次的科技公司深度调研，也形成了一套自己的方法。

    “科技行业的公司上下游之间联系密切，科技的变化也是日新月异，这就需要我们对整个产业链的上下游进行全面调研，因此我们的调研频率基本维持在一两周调研一两个公司。”

    不仅是在调研频率上，在调研的深度上，许炎也是有较高的要求。“依托于富国强大的研究团队，从公司的财务数据、产销情况、人员架构、上下游产业链、行业内竞争结构、产品迭代等方面，全方位调研和筛选出优质的公司。”

    科技行业的创新浪潮下，新技术的发展推动社会加速进入互联科技新时代。许炎掌舵的富国互联科技基金，通过精选顺应时代潮流快速发展的优质企业，分享互联科技带给上市公司的成长。许炎用“守正出奇”概括了自己的组合配置，“守正”，即对于拥有行业壁垒和长期成长空间的优质科技龙头公司，以核心仓位长期持有；“出奇”，即对于具有较高预期收益率的热点板块，运用灵活仓位去配置，补充组合的进攻性。（CIS）