当前A股是“起跳前的下蹲” 短调有利于行情向纵深发展

    本报记者 吴珊

    周三（1月8日），沪深两市股指全线低开，随后以震荡走势为主，截至收盘，上证指数报3066.89点，跌幅为1.22%；深证成指报10706.87点，跌幅为1.13%。两市成交额为7792.6亿元。

    在市场谨慎情绪抬头的背景下，北上资金净流入趋势不改。1月8日，沪股通资金净流入4.03亿元，深股通资金净流入30.01亿元，北上资金合计净流入34.04亿元。

    在目前市场运行过程中，面临一些不确定性，短期国际地缘风险加大、1月份正值解禁高峰期、部分公司商誉减值风险再现、个别强势龙头公司股价回调，不排除指数短期波动略有加大可能。其实，随着最近市场不断创出阶段性新高，并完成3100点整数关口的突破，确实存在一定调整预期，《证券日报》记者通过梳理机构观点发现除上述提及的原因外，主要还有以下三方面因素导致短线回落：

    首先，量价关系的背离。周二市场其实已经显示出了疲态，主要体现在成交量的快速放大，但是沪深两市的净买入额却是负值，可见大量的成交都消耗在多空双方的博弈上，显然对短期市场而言是不利的。尤其是在股指近期连续上涨的前提下，这种消耗更显的特别突出。技术分析的经验表明，一旦市场出现量价背离的信号，短期内常会出现调整走势。

    其次，技术指标信号的背离。因大盘五周线在3025点一带，周三回调仍是修复背离范畴，在五周线之上，还有3051点缺口支撑和10日均线支撑，后者周四将上移至3058点一带，正是周三大盘回踩低点附近。

    第三，高位题材股回落。前期热门股票的人气很高，当这类个股调整分化之时，必然会对做多情绪造成冲击。

    但综合内外部因素考虑，机构普遍认为，短期干扰无碍市场中期走向积极，必要短调有利于行情向纵深发展，当前A股是“起跳前的下蹲”。

    国都证券认为，春季躁动行情过后，或逐步回归基本面业绩主线。岁末年初流动性充裕、政策偏暖、预期证伪尚早，叠加数据空窗期，一旦反弹逻辑与动力得到验证，春季反弹仍可持续。

    天信投顾同样表示，临时调整或是跨节行情中继。由自身因素带来市场出现的临时性调整属正常范围，对近期比较火热的做多氛围稍微降温，后期市场走的才能更稳健、更健康。

    值得一提的是，在多空逻辑均“言之凿凿”的情况下，双方的争夺或将更加激烈。

（编辑 才山丹 策划 赵子强 张颖 吴珊）