两融余额创阶段新低 谨慎中仍有亮点

    数据显示，截至12月19日收盘，沪深市场融资融券余额报7653.29亿元，打破12月14日7665.26亿元水平，续创阶段新低。不过从行业板块来看，融资客对于本轮行情并未完全悲观，总体趋向避险的同时，对于食品饮料等领域仍然有意识地展开试探性加仓。

    余额创新低

    12月17日以来，沪深市场两融余额连续下降，总体上已经运行在7600亿元平台上。Wind数据统计，12月19日融资融券余额进一步下滑，从前一日的7673.69亿元下降至7653.29亿元。而纵观四季度，随着行情震荡下行，两融余额也呈现阶段性下行态势，19日两融余额水平实质上已经是阶段新低。前低则出现在12月14日，为7665.26亿元。

    应该说，两融余额此番创出新低，与近期市场行情再度回落息息相关。

    融资交易额也从一个侧面反映出融资客无心恋战。Wind数据显示，19日当天市场融资买入额为142.55亿元，而前一日则为164.29亿元，此外，当天市场融资偿还额则为160.29亿元，环比亦发生一定回落。与之相对照的是，上周后半段融资买入和偿还额均在200亿元水平之上。

    由此，经过此次回落后，当前市场融资余额报7581.86亿元，环比减少17.74亿元；融券余额报71.43亿元，环比减少2.67亿元。值得注意的是，此番融券余额与融资余额同步回落，也是两融市场上谨慎心态占上风的风向标之一。

    谨慎中仍有亮点

    从行业角度观察，19日遭遇净流出的板块占据申万一级行业大半江山，其中汽车、医药、银行、有色金属板块净流出规模居前，分别为2.37亿元、2.19亿元、1.56亿元、1.49亿元，这与当前融资客避险需求升温不谋而合。

    不过值得注意的是，当天仍有5个板块获得融资净流入，分别是食品饮料、传媒、轻工制造、交通运输、综合，具体净流入金额为1.40亿元、3640.22万元、2459.11万元、833.78万元、504.40万元。

    万和证券认为，目前市场呈现缩量整理震荡状态，市场观望情绪浓厚，经营业绩稳健、估值较低的龙头必需消费、以科技创新为代表的新能源汽车和云计算、通信5G以及以粤港澳大湾区为代表的区域性建设主题值得关注。

    广发证券分析师王永锋则认为，当前行情下，巴菲特的投资经验值得借鉴，其基本都是等待市场出现系统性危机或公司遭遇危机时以较低PE买入。“预计2019年上半年宏观经济增速仍有放缓压力，大众品尤其是调味品龙头必选属性稳定性强，波动性小于可选消费。另外，由于2018年上半年白酒基数较高，估计白酒龙头2019年上半年业绩增速有一定压力，但全年来看龙头仍能实现稳定增长，预计明年上半年可能会出现长期的投资机会。”