冲高回落 创业板指失守1300点

    从上周一收盘时的1314.95点到周五以1263.19点报收，一周来创业板冲高回落，将短期底部弹升以来的胜利果实重新拱手让出。市场受外部因素影响持续波动，以及投资者对成长股基本面预期的担忧，成为拖累创业板表现的关键。

    事实上，根据浙商证券测算，创业板业绩增速触顶回落，但创蓝筹仍具备结构性亮点。

    据介绍，创业板共有上市公司734家，已全部披露中报业绩预告。整体法测算，创业板综指的三季报利润增速上限为9.63%，下限为-4.26%。给予中性假设，三季报业绩取平均值，创业板综指的净利润同比增速在2.53%，相较中报下降了5.81%。剔除乐视网和温氏股份的影响，创业板的归母净利润同比增速为3.90%，相较中报下滑了7.4%。不过，中位数测算，创业板指数的三季报利润增速为25.00%，相较中报上升了2.52%。有色、化工和医药的业绩表现较好，公用事业、电气设备和汽车等拖累创业板业绩。

    展望后市，华创证券认为，政策回暖很难在短期改变基本面的趋势，但可以助力估值的修复，因此市场存在超跌反弹的逻辑。从反弹方向看，前期估值快速收缩的中小创成长弹性更大。由于当前政策更加注重解决民资、成长企业的现实问题，无论是通过股权承接化解股权质押风险，还是并购重组再融资政策有条件的放开，都有利于成长企业的估值修复；相对地，更看好成长龙头反弹的持续性。