本报记者 冯雨瑶
6月19日，首届川酒企业家大会暨2023中国白酒市场中期研究报告发布会举行。会上，中国酒业协会副秘书长刘振国对当前的酒业形势进行了分析解读，与此同时，《2023中国白酒市场中期研究报告》（下称《报告》）也于当日发布。
《报告》对今年上、下半年的行情进行了清晰的研判。《报告》指出，消化库存是今年的首要任务，未来势必呈现出“机遇与压力并存、乐观与焦虑并存”的发展态势。
上半年：
库存高企上市公司分化加剧
今年上半年，白酒市场呈现库存高企、动销缓慢；消费下行、竞争内卷；预期不强、谨慎乐观；现金流下降、上市公司分化等现象。
《报告》中称，尽管上市公司2022年财报及2023年一季报表现均可圈可点，但是以名酒品牌带动下的结构性繁荣和强者恒强的马太效应下的中小品牌以及酒商，普遍存在库存积压、价格倒挂、消费下降、预期转弱等迹象。
消费下降、库存积压、价格倒挂等问题可从多方面见得。以“五一”期间为例，《报告》指出，“五一”期间酒水市场只有宴席用酒市场表现比较好，商务和团购偏弱，说明渠道库存处在高位水平，尚未通过春节旺季消化完成。另从企业端的情况看，据调研显示，头部名酒企业的库存都有不同程度的升高。
“价格倒挂”也是业界关注的一大焦点。《报告》指出，受市场动销缓慢、库存高企影响，春节以来，一二线白酒均有不同程度的价格下降甚至倒挂。
由于春节以来市场层面的去库存效果并不理想，因此，业内外都把全国春季糖酒会作为判断未来行业走势和市场回暖的契机。但今年的春季糖酒会，火热的人气和冷静的签单呈鲜明对比，同时糖酒会期间白酒股在资本市场相继遇冷，也说明了业内外对未来市场的复杂情绪。
流通环节的压力也体现在白酒企业的财务端。数据显示，2022年生产端A股20家白酒上市公司，有12家经营活动产生的现金流量净额出现下降；今年一季度，仍然有10家经营活动产生的现金流量净额出现下降。同时，上市公司进一步分化，名酒品牌与非名酒品牌在招商市场上呈现“冰火两重天”的待遇。
对于白酒市场的变化，《报告》中提到，从长期原因和根本原因分析，白酒行业当前的形势，是由于近几年来行业高速增长过程中，在消费、生产、流通等方面积累的大量问题和矛盾的集中显现。
“库存过高意味着价格管控难度增加，这对于许多正在进行产品结构升级的品牌提出了更高的挑战。”白酒专家、知趣咨询总经理蔡学飞向《证券日报》记者进一步阐述，很多企业要重新规划企业发展目标，制定合理的销售政策，从而用时间换空间，从根本上解决企业的产品销售困境。
下半年：
300元左右的中端产品有望率先走出低谷
《报告》指出，预计下半年随着中秋、国庆两节的到来，酒类消费市场将逐步恢复，价位在300元左右的中端产品市场是品牌企业重点发力的方向，有望率先走出低谷。
事实上，尽管上半年白酒行业面临多方挑战，值得关注的是，在市场整体遇冷背景下300元以下的中低价位段产品表现却良好，如山西汾酒旗下的玻汾大单品、西凤集团旗下的老绿瓶西凤酒等口粮酒风靡一时。
对此，不少头部酒企先知先觉，开始下沉产品市场。多位业内人士此前接受《证券日报》记者采访时表示，名酒下沉将对区域中小型酒企形成降维打击，后者生存空间将进一步被挤压。
对下半年市场行情进行研判之余，针对白酒行业当前面临的问题，《报告》中也给出了一些政策思路及建议，包括关注区域白酒产业发展、白酒产区建设；关注国际市场布局；关注资本，培育酒类流通市场；关注数字化转型、流通模式创新等。
例如，在区域白酒产业发展方面，《报告》指出，从地方经济看大部分白酒产区经济单一性强，财政税收压力大，为了快速恢复经济，增加收入，政府助推产能提升在所难免。在产能方面要切忌不能只做加法，提升优质产能，淘汰低质产能，才是白酒产业可持续发展的关键所在。
国际化方面，《报告》称，鼓励酒类企业“走出去”拓展国际市场，推动境外商品采购、营销推广、售后服务和仓储物流网络建设。
值得关注的是，对于培育酒类流通市场，《报告》强调，一方面支持优质资本在酒类生产以及流通领域的并购、重组、整合等，培育中国的“帝亚吉欧”“保乐力加”；另一方面重点支持资本的力量推动酒类流通环节的创新发展，培育大商、超商，推动流通领域高质量发展。
（编辑 上官梦露）
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