本报记者 许洁
国内新生儿出生率下降、国产奶粉品牌崛起，这让外资奶粉企业在中国市场的发展遭遇瓶颈，奶粉品牌间的竞争进入白热化，不少品牌的社会库存也不断增加，其中来自新西兰的a2牛奶公司近两年做的重要的事情就是去库存。
如今，虎年春节刚过，a2牛奶公司交出了营收6.61亿新西兰元，同比下降2.5%的2022年半年报成绩单。而导致公司业绩下滑的原因，公司在财报中表示，“本财年第一季度中标和英标产品的营收受到a2公司降库存战略影响导致下降，符合预期。”
不过，对于去库存的成效，a2牛奶公司总经理兼首席执行官DavidBortolussi则表示，我们去年为解决婴儿配方奶粉库存过剩而采取的行动是有效的，我们正在看到产品的渠道库存水平、市场定价和产品新鲜度均显著改善。”
拿现金买“旧货”
降库存战略成效显著
值得一提的是，在2021年，a2牛奶公司主动拨备5亿元人民币帮助国内渠道降库存，恢复母婴渠道健康的库存水平，保持中国业务的正常发展。
根据财报显示，在报告期内，a2牛奶公司营收相比2021财年上半年同期微降2.5%，至6.61亿新西兰元，与之前预期一致，而较2021下半年财年环比增长24.8%。
事实上，最近几年，国内新生儿出生率持续下降，导致奶粉行业遭遇低谷。但就在去年，a2牛奶公司主动拨备5亿元人民币帮助国内渠道降库存，恢复母婴渠道健康的库存水平，保持中国业务的正常发展。通过a2牛奶公司发布的半年财报，可以发现中标a2至初婴幼儿营养产品销售1.887亿新西兰元，上半财年营收相比同期下降11.4%，产品营销承压。但第二季度立即恢复两位数增长。
“虽然降库存战略在前期导致国内产品的销售承压，但大大增强了后期渠道的动销。”a2牛奶公司表示，a2发布半年财报，符合预期的财报印证了战略举措进展良好，并积极预期——短期的营收业绩承压已经过去，财年第二季度中文标签销量明显提升，在下半财年期待强劲增长并提升预期。
根据尼尔森（Nielsen）的数据显示，a2至初在母婴门店的零售销量增长了11%，SmartPath的数据显示，线上平台终端售出量增长了17%。同时，公司在中国的市场占有率环比持续提升，在2021年12月份，a2牛奶公司在中国的市场占有率环达到了3.2%的历史新高。
“我们对中国婴幼儿配方奶粉市场的长远发展充满信心，我们的中标产品的市场份额不断提升，在母婴店和线上业务均有着强劲的消费者购买量和份额增长。”DavidBortolussi表示。
数据显示，a2牛奶分销门店数量从2021年6月底的22.8万家增加到24.6万家。产品方面，公司的1、2段位产品集中在新用户群体，而渗透大童市场的4段产品在中国的渗透率更高，而1、2、4段的组合拳成为公司业绩持续增长的潜力。
对于a2牛奶的业绩表现，乳业专家宋亮接受《证券日报》记者采访时表示，从公司大的方向来看，公司产品受到消费者的喜爱，在终端保持了较好的水平。
在宋亮看来，去年，a2牛奶用现金收购旧货，给渠道商极大的信心，也为a2牛奶拓展市场打下坚实的基础。另外，公司奶粉业务去年加大布局三四线市场，也取得了不错的成效。
看好中国市场
持续加大全奶战略
a2牛奶公司婴幼儿配方奶粉取得不错的业绩，但是对于多数国际化奶粉企业而言，在失去人口红利的背景下，它们面临较大的挑战。而a2牛奶公司除了看好中国市场外，还积极拓展全奶业务，并且取得不错的业绩。
据《证券日报》记者了解，2021年，a2牛奶公司与央企中牧集团达成战略合作，并逆势投资上游产能新西兰马陶拉乳业，不断扩展产品领域，加大全奶战略。
事实上，在库存管理举措、收购马陶拉乳业、加大中国投资等战略布局下，a2牛奶公司利润受到短期影响，而公司的资产负债表在收购马陶拉乳业后保持强劲，期末净现金为6.672亿新西兰元。
a2牛奶公司表示：“全奶战略继续取得进展，液态奶在中国和其他亚洲市场的销售额增长50.3%，其他营养品收入增长69.2%。这反映了在相关产品具有更多增长机会，包括在中国推出的UHT产品。”并且为加快产品的投产能力，a2牛奶公司开始计划构建在马陶拉乳业的实验室、混合和罐装能力。
对于中国市场，a2牛奶公司表示非常看好中国市场长期发展，将继续加大品牌建设、营销投入和大中华区组织架构编制和人才投入，加大产品研发力度，并加速新品上市。“其中，包括英标和中标婴幼儿营养产品的新产品开发，并且已提交婴儿配方奶粉所有阶段的SAMR中国标签注册文件。”
而对于公司2022年全年的展望，a2牛奶公司表示，2022下半财年的营收前景（包括MVM）预计将显著高于2021下半财年。由于中标和英标婴幼儿营养产品的增长，目前预计2022下半财年以及2022财政全年度将出现强劲增长，超过最初的预期。
（编辑 张明富）
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