控股股东资金占用岂能“一还了之”

    ■李婷

    近日，厦门万里石股份有限公司（以下简称“万里石”）控股股东、实际控制人长期资金占用一事引发市场关注。

    据披露，经万里石自查发现，该公司控股股东、实际控制人胡精沛以往年度通过公司向供应商支付保证金、预付货款等方式形成资金占用。2019年至2025年期间，胡精沛非经营性占用上市公司资金累计发生额为6247.43万元。截至2025年底，资金占用余额5805.15万元，占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的7.28%。上述占用资金本金已于2026年6月30日前全部归还。

    据万里石披露的公告，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会已于8月28日对该公司及胡精沛立案调查。这意味着还款并非违规占用的终点。

    控股股东、实际控制人在公司决策链条中拥有绝对话语权。部分控股股东、实际控制人将上市公司视作个人“提款机”，长期大量占用上市公司资金，这不仅会造成账面资金流失，也对企业经营、股东权益、市场生态产生负面影响。同时，资金占用常与违规担保、财务造假、利益输送相互交织，持续侵蚀公司治理根基。

    其一，影响经营根基，削弱企业长期发展动能。上市公司流动资金是主业运转、产能升级、项目投资的重要支撑。万里石数千万元资金被无偿占用长达七年，企业不仅持续丧失该笔资金的时间价值，还可能因此在关键发展阶段错失行业机遇。近年来，万里石业绩承压，2025年公司归母净利润亏损达8198万元；与此同时，公司布局的锂矿等新能源业务收入占比较小。在主业亏损、转型推进之际，实控人长期占用上市公司资金，客观上挤占了公司可用于主业与转型的资源。

    其二，损害中小股东合法权益。中小投资者不参与公司日常经营与资金管理，其回报依赖于公司规范运作与持续发展。控股股东、实际控制人凭借控制权优势长期占用上市公司资金，而上市公司和全体中小股东则需承担由此带来的现金流压力、经营效率下降及市场波动等风险。这不仅损害中小投资者合法权益，还对中小投资者的长期信心产生不利影响。

    其三，暴露上市公司治理缺陷、内控缺位。万里石控股股东、实际控制人占用上市公司资金持续多年，历经多轮年报审计、内控核查未被发现，在一定程度上反映出该公司治理机制存在薄弱环节。董事会、独立董事等内部监督未能有效发挥作用，内控制度有待完善；相关审计机构未能穿透核查资金真实流向，监督防线存在短板。

    万里石的案例再次为市场敲响警钟，资金占用还款只是纠错的起点，并不能免除信息披露违规的法律责任，相关责任主体可能受到证券监管部门行政处罚，情节严重的，还可能涉及刑事责任。资本市场合规底线必须牢牢守住。