新“国九条”来了！ 资本市场高质量发展可期

    择远

    中国资本市场再迎重磅事件。据新华社4月12日消息，日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”），从九个方面做出具体部署。这是继2004年和2014年之后，国务院再次出台的资本市场指导性文件，从多维度勾画出一幅资本市场高质量发展蓝图。

    同一天，中国证监会发布加强退市监管的配套政策文件，以及就若干项制度规则公开征求意见；交易所亦有一批具体业务规则向社会公开征求意见。这些配套文件，与新“国九条”共同形成“1+N”的政策体系。

    首先，把好“入口”与“出口”两道关。新“国九条”提出“严把发行上市准入关”“加大退市监管力度”。

    证监会修订了发行监管方面的两项规则，即《科创属性评价指引（试行）》和《中国证监会随机抽查事项清单》，同时，制定《关于严格执行退市制度的意见》，从严格强制退市标准、进一步畅通多元退市渠道、削减“壳”资源价值、强化退市监管、落实退市投资者赔偿救济五个方面提出具体举措。

    有进有出，市场才更有活力。把好“入口”与“出口”两道关，对资本市场实现“增量提质”至关重要。其中，把好“入口关”是确保上市公司质量的“第一道防线”，是从源头上提高上市公司质量的必然之举；畅通“出口关”要做到更精准实现“应退尽退”，让多元化退市机制发挥作用，增强资本市场新陈代谢能力，让上市公司更加注重提升内在价值，增强市场竞争力。

    其次，强调“强监管”。新“国九条”提出“严格上市公司持续监管”“加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强”“加强交易监管，增强资本市场内在稳定性”。

    强监管，要突出“严字当头”，要依法从严监管市场，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，实现监管的全覆盖。证监会党委书记、主席吴清就贯彻落实新“国九条”接受记者专访时表示，在强监管方面，我们将构建全方位、立体化的资本市场监管体系，全面落实监管“长牙带刺”、有棱有角。

    加强监管，是增强市场内在稳定性、维护市场平稳运行的重要举措；是提振投资者信心、提升市场活跃度的重要保障。只有从严监管，才能打造一个公开公平公正的市场环境。可以预期的是，接下来，监管部门会在压实中介机构主体责任、加大对违法违规行为处罚力度等方面推出更多举措。

    第三，更多源头活水入市可期。新“国九条”提出“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”。

    吸引更多中长期资金入市，能够增强市场的抗风险能力，活跃资本市场、提振投资者信心，亦是当前监管部门力推的工作之一。事实上，近年来，在多部门的共同推动下，各种中长期资金坚持市场化、专业化运营，整体保持净流入，在保值增值的同时，实现了与资本市场的良性互动。但整体看，其在资本市场中的占比仍显不足。所以有必要推动更多中长期资金入市，这是构建资本市场内在稳定性的重要基础之一。

    当前，我国经济和资本市场长期向好的趋势没有改变，希望各类中长期资金把握长期投资机遇，积极参与资本市场，提升权益投资规模，实现“长钱长投”。

    又时隔十年，国务院再次出台资本市场指导性文件，为资本市场高质量发展规划了“路线图”。中国资本市场高质量发展可期！