执着于人民币汇率“破7”无意义

    截至昨晚记者发稿，离岸人民币对美元汇率最低触及7.0171；在岸人民币对美元汇率跌破6.99关口，距离破“7”近在咫尺。

    9月15日也是今年以来金融机构外汇存款准备金率第二次下调的生效日，外汇存款准备金率从8%降至6%。随着外汇存款“降准”效应消散，人民币汇率顺势跌破“7”这一关口。

    市场应如何看待人民币后续走势？汇率专家认为，执着于“破7”并无意义。近年来，国际经济形势不确定性增强，人民币汇率波动弹性变大已是常态。而且，近期人民币相对走弱，主要限于和美元的汇兑之间，对一篮子货币依然维持强势。

    国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英昨日表示，我国稳经济一揽子政策措施落地见效，国民经济延续恢复态势，长期向好的基本面没有改变。同时，我国国际收支结构更加稳健，市场化调节机制日益成熟，外汇市场参与主体更趋理性，应对外部环境变化的综合能力进一步提升，为我国外汇市场平稳运行奠定坚实基础。

    作为“稳预期”“稳汇率”的重要举措，此次外汇存款“降准”2个百分点，释放了约190亿美元外汇流动性。

    从过去的政策调整节奏看，人民银行数次调整金融机构外汇存款准备金率，均处于全球汇市波动加剧的大背景下。今年上半年，美联储加息伊始，人民币曾遭遇一波急跌，当时，人民银行宣布，5月15日，下调外汇存款准备金率1个百分点，释放了约100亿美元外汇流动性。

    汇率变动受多重因素影响，市场应以平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情。近年来，国际经济形势不确定性增强，人民币汇率波动弹性变大已是常态。今年以来，人民币汇率走势一改强势，尤其是3月以来，人民币汇率由6.30附近一路震荡走低，至今已跌破6.96关口，6个月累计下跌逾10%。近半个月以来，在美联储“强鹰”信号下，人民币对美元汇率几度挑战市场重要心理关口“7”。

    今年3月下旬，人民币对美元汇率开启一波下行，恰与美联储加息周期的起点相呼应。至今，美联储已加息225个基点。美国劳工部日前发布数据显示，8月美国CPI同比增速持续高企，令市场对美联储9月再度加息的预期上升，美元指数攀上109的高位，人民币则被动走弱。

    应该看到，近期人民币相对走弱，主要限于和美元的汇兑，人民币对一篮子货币依然维持强势。中国外汇交易中心最新数据显示，9月9日，衡量人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数最新报102.1，与今年初水平基本相当，表明人民币对其他货币依然维持强势。

    市场对人民币汇率的预期依然保持平稳，外汇市场交易理性有序。从外汇市场反映汇率预期的相关指标看，8月衡量结汇意愿的结汇率（客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比）为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，显示市场主体保持“逢高结汇”的理性交易模式，结汇意愿有所增强；衡量售汇意愿的售汇率（客户从银行买进外汇与客户涉外外汇支出之比）为67%，与今年以来月均值基本持平，市场主体购汇意愿总体稳定。

    从长远看，中国经济基本面决定着人民币汇率走势。近期，国内经济修复势头增强，我国国际收支状况有望保持顺差局面，人民币汇率快速回落的势头或扭转，重回有序、平稳的双向波动。