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国务院228字圈定资本市场工作重点 资金“内援”、修法、拥抱国际投资者以及……

2019-09-02 20:05  来源:证券日报证事听公众号 杜哈哈

    8月31日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开会议,用228个字提出我国资本市场下一级段的工作重点。

    进一步深化资本市场改革,坚持市场化、法治化、国际化方向,坚持稳中求进,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件,构建良好市场生态,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。

    证事听君认为,此次会议总体上仍延续了此的“730”中央政治局会议的主基调,即继续做好自己事情的同时,同步推进对外开放以及内部改革。

    从目前A股投资者结构来说,长线资金无论是数量还是规模都相对匮乏,这一方面容易造成市场过度震荡、换手率偏高、投资风格激进,另一方面也使得价值发现能力不够、缺乏价格稳定机制。

    在此背景下,监管层除了加大对外开放力度、引入境外长线资金入市外,对内也鼓励包括养老金、保险资金、银行理财资金等多路长线增量资金入市。

    继6月13日中国证监会主席易会满在陆家嘴论坛上宣布了进一步扩大资本市场对外开放的9项政策措施后;7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,再次推出11条金融业对外开放措施;此外,国家外汇局国际收支司司长王春英透露,考虑进一步放宽甚至取消QFII额度限制。

    中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东:继续扩大资本市场开放有利于为投资者营造良好的融资环境,提升资本市场的成熟度,同时也有助于统筹做好国际国内资本市场的互联互通,提高经济开放度,统筹用好国际国内两种资本资源,完善开放环境下的规则对接和治理现代化机制。

    制度上便利之门的越开越大,也为外资进入A股提供了更大的内生驱动力。

    来自国家外汇局公布的合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况显示,截至8月30日,292家投资机构合计获得1113.76亿美元额度。其中,仅今年新增的获批额度就为103.2亿美元,而去年同期这一数字仅为33亿美元。

    叠加MSCI二次纳A因子提升权重、9月23日富时罗素纳A因子由5%提高至15%正式生效,以及同日标普道琼斯指数将一次性纳入A股25%的纳入因子,不难看出,外资正排队为A股“充值”。

    中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东:下一步对外开放的重点除了吸引境外投资者进入中国市场、扩大资本市场开放的广度和深度外,也要支持证券公司走出去,探索多元化的开放路径,同时完善开放环境下的规则制度,如资本市场互联互通制度,监管标准互认制度等。

    除了资本市场加大对外开放力度外,期货市场同样属于重中之重。

    继2018年原油、铁矿石、PTA期货陆续作为特定品种向国际投资者开放后,今年8月12日,作为第四个对外开放品种,20号胶期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心正式挂牌交易。

    厦门大学经济学院和王亚南经济研究院教授韩乾:积极引入境外投资者参与特定品种商品期货交易,不仅活跃了市场,也扩大了我国商品期货品种的国际影响力。

    良好的资本市场运行机制,自然也就离不开法律的保驾护航。

    本次会议着重强调,要大力保护投资者合法权益,健全资本市场法治体系,加快修订相关法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本,严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件,为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。

    稍早前,证监会主席易会满表示,证监会将切实履行监管职责,坚决打击欺诈发行、大股东违规占用、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。推进证券法等法律法规的修订,大幅提升资本市场违法违规成本。

    盘古智库高级研究员盘和林:

    无论是证券法还是刑法的设立宗旨,都是为了保护投资者利益。资本市场中的违法违规行为之所以屡禁不止,层出不穷,主要原因还是违法违规成本太低。要想从根本尚杜绝,未来还是要提高法律威慑力,在完善监管方式、执法手段、执法权限、执法机制上多下功夫,加大处罚力度,包括大幅提高刑期上限和罚款、提高罚金金额等,让违法违规行为付出沉重的代价。

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