合规管理是券商高质量发展“必答题”

    ■李文

    5月份，多地证监局对券商分支机构以及相关从业人员开出罚单，违规类型涵盖“无证上岗”、违规承诺收益、代客操作等多个方面。一系列案例暴露出部分券商合规管理松散，从业人员规则意识淡薄、自律机制结构性缺位等深层次问题。

    经纪业务，又称为代理买卖证券业务，作为连接资本市场与投资者的核心纽带，贯穿客户准入、交易执行、清算交收全链条，是投资者参与证券市场的重要通道。随着A股市场交投活跃度显著提升，经纪业务收入也迎来显著增长，部分从业人员由于“KPI”考核压力，在开展业务、抢占市场份额的过程中，为追求短期业绩，不惜突破合规底线，采用违规手段快速拓客；与此同时，部分券商分支机构的合规管理与内控机制存在明显漏洞，未能对业务开展形成有效监督和约束，进一步加剧了合规风险。

    笔者认为，一系列违规执业背后是部分券商和从业人员存在“重业绩轻合规”的侥幸心理。在行业迈向高质量发展的关键时期，券商必须重构“合规优先”的发展逻辑，在业绩竞争中夯实风控基石，用合规管理为业务发展“保驾护航”。

    第一，强化合规管理，从“形式合规”升级到“实质风控”。可以借助科技赋能，填补流程漏洞，提高合规效率。比如在开户、交易环节，部署AI系统监测异常操作，业务全程留痕，从开户资料审核到后续交易，确保每一步可追溯，提升管控的威慑力，避免“粗放式”揽客，也从源头保护投资者权益。

    经纪业务是券商主营业务之一，具有业务营收占比大、从业人员众多的特点，这使得合规问题更容易暴露出来。现阶段，合规风控已成为券商核心竞争力的构成要素。近期券商经纪业务频收罚单，暴露出部分券商合规管理流于形式，对从业人员的培训与监督不到位。券商要以此为戒，注重强化全业务链合规。

    第二，优化考核体系，打破业绩与合规的简单绑定。经纪业务迎来增长空间，各券商分支机构的考核任务也随之加重，部分从业人员为完成业绩指标，拓客心切，把合规看作是能省即省的“成本负担”，进而不惜突破合规底线。从这个角度来看，券商可以将考核指标拆分细化。具体而言，可适当降低前台业务人员销售指标的权重，同时新增包含客户投诉率、适当性匹配准确率之类的合规质量评价，引导从业人员重视合规执业。实际上，在2024年10月份，监管部门曾对券商下发通知，要求证券公司应当切实加强内部管理，对从业人员的绩效考核不得简单与新开户数量、客户交易量直接挂钩。

    第三，券商要自我压实中介机构责任，全面提升执业质量。5月份券商经纪业务暴露出诸多问题，监管部门果断出手予以处罚，彰显了监管部门维护市场秩序、保护投资者的决心，也督促券商提升执业质量。违规执业不仅会损害证券行业的声誉，更会破坏市场的公平竞争环境。作为资本市场的重要中介机构，券商须压实责任，聚焦主责主业，不断提升执业质量。

    如今，随着券商业务结构日益复杂，投资交易工具种类日渐增多，风险管控难度也在加大，风险管理能力以及合规管理的有效性将会成为影响券商业务拓展和规模扩张的关键要素，也关系到券商长期可持续发展。券商要清醒地认识到，在业务做优做强的过程中，合规管理从来不是“选答题”，而是高质量发展的“必答题”。