三箭齐发力促市场平稳运行

    临近春节，证监会一日“三箭齐发”，就酝酿中的“宽松”政策与市场沟通，释放压力，增强信心，进一步提升证券市场的活跃程度，有利于维护市场稳定。

    当前经济下行压力加大，既要保持战略定力，推动我国经济发展沿着正确的方向前进，又要增强忧患意识，未雨绸缪，精准研判、妥善应对经济领域可能出现的重大风险。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要防范风险，必须加强市场监测和监管协调，及时消除股权质押、违约处置等隐患，尤其是在设立科创板及注册制试点改革的关键时期，只有维护了市场稳定，才有利于重大改革举措平稳落地。

    证监会“预告”两项即将执行的新政，很好地引导了市场预期。一则是拟取消两融“平仓线”不得低于130%的限制，扩大担保物范围，扩大标的证券范围。这将对融资融券业务长期健康发展、缓解平仓风险和提升证券公司风控能力起到积极的促进作用。130%的红线取消，不仅可以增强平仓执行的弹性，避免了违约处置对市场的冲击，还可以强化券商自主管理风险的责任和能力，呼应了市场需求，提高客户补充担保的灵活性。另一则是拟加大券商对权益类资产的长期配置力度。这无疑会提升证券市场的活跃程度，进一步培育机构投资者，维护市场稳定。去年全年131家证券公司净资本为1.57万亿元，为证券公司加大股票等权益类资产配置力度提供了资本支持，此举符合当前市场的整体风险水平，也体现出监管部门积极发挥逆周期调节的导向作用。在缓解当前流动性压力的同时，证监会还修订了QFII、RQFII规则，扩大了合格境外机构投资者投资范围，以期引进更多的境外长期资金。

    这三项政策齐发，既有对短期风险的处置、市场流动性的补充，又有长期资金的布局，酝酿良久的境外机构规则的调整，目的很明确，就是要通过政策松绑释放市场主体活力，引入增量资金入市，维护市场稳定，提振投资者信心。

    监管部门近期采取了多项措施维稳资本市场，多方努力促市场平稳健康发展，政策累积、释放、传导需要时间，风险的释放需要过程。要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，需持之以恒，久久为功，持续推进深化改革。可以期待，更多的有针对性的改革措施正在路上，这将为市场活力释放提供源源不断的动力。