最严新规发威三只高送转股重挫！高送转预期炒作熄火？

沪深交易所周末重磅发威了。

在上周五发布高送转指引新规之后，今天的高送转爆炒行情遭遇“急刹车”。11月26日早盘，三只披露高送转预案的个股公司低开后盘中一度集体跌停。截至收盘，正元智慧（300645）和汉邦高科（300449）股价跌停，正业科技（300410）下跌9.04%。

新规发威，市场对高送转预期的炒作会就此“熄火”吗？

监管趋严 《高送转指引》出炉

11月23日，沪深交易所同时发布《上市公司高送转信息披露指引》（以下简称《高送转指引》），将高送转比例与公司业绩、重要股东减持、限售股解禁等挂钩，重点规范上市公司高送转行为。其中，《高送转指引》明确规定上市公司亏损或净利润同比下降50%以上、送转股后每股收益低于0.2元、重要股东前3个月存在减持或后3个月计划减持、限售股解禁前后3个月等情形下，不得披露高送转方案。

深交所指出，本次发布《高送转指引》，是在前期监管实践的基础上，适度引入对高送转的“硬约束”，建立一套将高送转与业绩成长性以及股东减持、限售股解限相挂钩的规则约束机制。

近年来，监管层对高送转监管趋严，也取得了一定的成效。据深交所披露，2015至2017年度，深市上市公司中披露高送转方案的公司分别为256家、147家和47家，逐年大幅下降，送转比例也明显降低，超高比例送转现象基本消失，截至目前尚无公司预披露2018年度高送转方案。同时，市场反应也更为理性，高送转概念股炒作明显降温。

两只高送转概念股跌停

11月26日，高送转概念股下跌明显。据wind资讯数据显示，310只高送转相关个股中，26日以下跌收盘的达到193只，占比62%。其中，不久前刚发布了高送转预案预披露公告的三只个股跌幅靠前，汉邦高科、正元智慧两股跌停。

今年11月14日，正元智慧发布《关于2018年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露》公告，其控股股东提议每10股转9股派1.5元。公告发布后，正元智慧连续收出了4个涨停板。打响了今年高送转预期炒作的第一“枪”。

随后，正业科技和汉邦高科也陆续发布了分红送转预案预披露消息。正业科技11月21日晚间提议每10股转9.5股派4.2元，11月22日、23日股价均涨停；汉邦高科11月22日早间提议每10股转8股派0.7元，11月22日、23日同样收获2个涨停板。3只个股发布高送转消息后的良好表现，彻底点燃了市场对高送转炒作的热情。

然而，这把“火”还没烧多久，11月23日晚间，沪深交易所同时发布了《上市公司高送转信息披露指引》，高送转概念股炒作之火便被泼了一盆凉水。

11月26日，正元智慧、汉邦高科均以跌停收盘，正业科技早盘一度闪崩跌停，随后低空震荡，最终报收26.07元/股，大跌9.04%，换手率达到11.59%。仙坛股份、同一股份、杰恩设计等多只高送转概念股均有较大跌幅。

正元智慧和汉邦高科这样回复

监管部门对高送转的严格监管态势也并不放松。目前三家披露2018年业绩高送转预案的公司均收到了深交所下发的关注函。

深交所要求汉邦高科、正元智慧、正业科技3家公司，结合公司自身实际情况，详细说明此次利润分配预案的确定依据及其合理性，转增方案与净利润、净资产增长情况的匹配性；此次利润分配预案的筹划及决策过程，以及公司在信息保密方面所采取的措施；公司筹划本次利润分配事项是否存在炒作股价、配合股东减持的情形；说明筹划利润分配预案前一个月投资者调研的详细情况，是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息的情形等问题。

目前，正元智慧、汉邦高科均已回复了深交所的关注函。

正业科技（300410）方面称，公司是公布了相关预案，目前没有可公告的事项。对于指引的新规定公司也正在研究，其他的披露信息以上市公司的公告为准。

汉邦高科(300449)方面称，公司公布的只是实控人提出的预案，具体事项还需经董事会、股东大会审批批准后确定。对于高送转指引新规，公司也注意到并在回复交易所的关注函中有相关内容的回复，建议投资者可以留意回复公告。

高送转预期炒作就此“熄火”？

A股向来有高送转炒作习惯。市场分析指出，每年的年报高送转行情通常会经历三个阶段，分别是10月至年底的预热阶段、年报公布预案至实施的“抢权行情”和实施之后的“填权行情”。 今年因《高送转指引》出炉，相关概念股迅速降温。那么，关于高送转的炒作将彻底“熄火”吗？

对此，安信证券重庆洪湖东路营业部投资顾问杨光帅告诉记者：“A股一直都有炒作高送转的习惯，以前炒作高送转都是鱼龙混杂一起炒，新规对于高送转提出了明确的量化要求，今后炒作高送转的目标会集中向符合政策指导要求的标的公司，这样可能会产生虹吸效应，资金集中向符合要求的公司聚集，不过建议投资者理性对待，高送转并不会增加每股权益。回归长期价值投资才是今后市场的方向。”

申万宏源重庆金开大道营业部投资顾问周昆仑也表示：“管理层的新规还是规范市场，预防忽悠式高送转，引领投资回归价值投资本源，新规后的高送转炒作肯定会降温，但同时增大对于符合条件股票高送转后的填权行情的预期。”