期货公司客户权益突破2万亿元 中长期资金入市优化投资者结构

    本报记者 王宁

    近日，中国期货市场监控中心（以下简称“监控中心”）发布通知称，12月8日，期货公司客户权益突破2万亿元，较2024年底增幅超30%。其中，特殊法人客户权益稳步增长，在各类特法客户中，保险机构权益增幅最为显著，较2024年底增幅约两倍。

    多位受访业内人士向记者表示，今年期货市场资金规模不断提升，主要在于实体企业避险需求提升、产品供给持续丰富和中长期资金持续入市等因素影响。其中，中长期资金扩大参与期货市场对优化投资者结构作用明显。展望未来，期货市场还应继续丰富产品供给、优化投资者结构，进而更好服务实体经济。

    各类资金积极布局期货市场

    监控中心表示，今年以来，我国期货市场运行稳中有进，各类资金积极布局、广泛参与，资金总量和客户权益持续增长，不断夯实期货市场高质量发展根基。继期货市场资金总量于10月9日突破2万亿元之后，12月8日，期货公司客户权益突破2万亿元，较2024年底增幅超30%。

    业内人士表示，今年期货公司客户权益呈现出规模提升与结构优化并行的特征，包括品种工具持续供给、实体企业风险管理需求提升等因素，共同推动客户权益走高。

    国元期货总经理助理徐迪向《证券日报》记者表示，今年期货公司客户权益规模持续扩大，主要受以下几方面因素推动：一是实体企业风险管理需求显著提升；二是期货品种体系日益丰富，农产品、能源化工、金融衍生品等多领域新品种陆续推出，有效满足各类投资者风险管理需求和资产配置选择；三是机构投资者参与度不断提高，保险、基金等长期资金稳步入市，进一步优化了市场投资者结构。

    浙商期货相关负责人告诉记者，今年期货市场规模与结构呈现双升态势，市场发展更趋成熟，背后有多重因素驱动：一是实体企业对风险管理需求持续提升，期货市场功能发挥愈发凸显；二是围绕实体经济需求和国家战略布局，期货交易所积极探索绿色金融、新能源、碳排放权等新兴领域，为投资者提供更多工具；三是产业客户套期保值的广度和深度不断提升，特殊法人客户占比稳步提高。整体来看，这些因素共同推动客户权益从“量的增长”向“质的发展”转变。

    监控中心也表示，2025年期货公司特殊法人客户权益稳步增长，在各类特法客户中，保险机构权益增幅最为显著，较2024年底增幅约两倍。

    还需加快新工具供给

    今年以来，随着期货期权品种体系不断丰富，市场深度不断提升，市场功能有效发挥，期货市场对中长期资金的吸引力日益显现，而包括保险资金在内的中长期资金扩大参与期货市场，进一步优化了投资者结构，有助于增强流动性、提升价格发现功能，成为维护期货市场稳健运行的积极因素。

    安粮期货经营发展部负责人柳瑞告诉记者，今年期货公司特殊法人客户权益增长明显，尤其是险资步伐加快入市，主要在于监管政策持续松绑和期货市场吸引力显著提升所致。“监管部门年内出台的支持中长期资金入市政策，为险资加快进入期货市场创造有利环境，同时，期货市场实现了规模与质量的双提升，国际化进程也加速，‘中国价格’在全球市场的影响力不断提升，同样吸引了险资通过参与期货市场配置全球资产。”

    对于未来期货市场还将如何提升客户权益规模，受访人士认为，未来还需持续加快新工具供给等。徐迪认为，为了促进期货市场稳健发展，建议从几方面协同推进：一是丰富产品供给，稳步拓展覆盖更多产业链的期货及衍生品体系；二是深化服务实体经济功能，积极引导实体企业利用期货工具进行有效的套期保值实践；三是优化投资者结构，着力吸引保险资金等长期资本及专业机构投资者入市。

    “未来期货市场应通过深化品种创新、增强科技与人才支撑、强化风险防控等三大核心路径，进一步推动客户权益增长。”柳瑞认为，加强品种扩容与序列完善方面，可推出更多与实体经济紧密关联的品种，如绿色低碳或区域性特色商品期货，同时，金融期货期权工具也应进一步丰富，满足机构投资者精细化风险管理需求。