大商所在线上举办“金融助力十四五新征程”沙龙

    本报记者 王宁

    近日，大商所研究中心联合有关单位在线上举办“金融助力十四五新征程”沙龙第20期活动，来自政产学研各界专家学者围绕“建设中国特色衍生品市场，服务以内循环为主体的新发展格局”主题进行了深度探讨。

    今年以来，受地区冲突、新冠肺炎疫情持续蔓延等因素影响，国际大宗商品价格出现大幅波动。统计数据显示，至3月31日收盘，国际原油、天然气、小麦、大豆等大宗商品期货价格，较年初分别上涨30.7%、18.7%、45%和18.7%。特别是伦敦金属交易所（LME）镍价从3月1日的25350美元/吨涨到3月8日的80000美元/吨，涨幅高达216%，3月8日单日涨幅更是超过100%，引起了媒体的广泛关注。

    与境外市场相比，我国衍生品市场运行稳健、价格波动相对稳定，且价格均低于境外市场，为稳定国内大宗商品价格、服务宏观经济稳定发挥了积极作用。会上，有专家指出，国内期货市场的稳健运行一定程度上与我国期货市场风险管理体系设计，以及主动作为、从严监管、努力使风险应对走在市场风险曲线前面的监管理念有关，通过涨跌停板、穿透式监管等风险管理措施，有效地稳定了市场情绪，反映了宏观管理的市场预期。

    专家表示，经过30年探索发展，我国期货市场已经形成了一整套具有中国特色、行之有效的监管理念、制度和方式。既通过建立完善期货价格涨跌停板调整、交易保证金调整、手续费管理、强行平仓等制度为资本有序参与设置了“红绿灯”，也通过看穿式监管、异常交易监控等机制为市场设置了高清“摄像头”，同时市场监控、风险处置等相关的技术系统不断升级，大幅提升了防范市场运行风险的能力。如面对价格大幅波动时，交易所可以通过调整保证金水平和涨跌停板幅度，防范客户资金不足引发结算风险，以及停板幅度过小带来流动性风险；为防范市场过度投机，交易所除可采取提高投机交易保证金、手续费、申报费等交易成本措施外，还可以采取收紧投机持仓限额、交易限额等方式加强对投机力量的约束。

    专家指出，近年来，面对国际金融市场的复杂形势，我国期货市场成功经受住了多次考验，充分验证了我国期货市场的制度优势和韧性，我们应进一步增强道路自信、制度自信。同时，境外市场金融价格“波涛汹涌”、金融风险事件频发，也让我们看到在新发展格局下，加快推进我国大宗商品定价中心建设的紧迫性，应更好服务国内企业积极参与国内期货市场，不断提升我国大宗商品定价影响力，以充分发挥其功能，服务新发展格局。相信我国期货市场有能力更好为我国实体经济长远稳健发展提供有效服务和助力。

（编辑 李波）