塑料品种酝酿实施贸易商厂库交割制度

    6月27日，由大连商品交易所与中国石油和化学工业联合会、中国轻工业联合会共同主办的“2018中国塑料产业大会”在杭州举行。大商所党委书记、理事长李正强在致辞中表示，大商所将扎实推进各项改革创新，推动向多元、开放综合性衍生品交易所的战略转型，在服务石化产业发展中发挥重要作用。

    此外，大连商品交易所工业品部总监陈伟在“2018中国塑料产业大会”上表示，将进一步优化塑料品种的期货交割品种制度，进一步扩大免检品牌，酝酿试行贸易商免检品牌制度，进一步降低交割成本。同时，在塑料品种上尝试实施贸易商厂库交割，进一步降低产业套保成本。

    “贸易商厂库交割，此前在铁矿石品种上第一个实施。”陈伟介绍，现在铁矿石贸易商厂库交割点一共有13家，占到铁矿石交割量的1/3，制度基本成熟。所以，交易所考虑把贸易商厂库交割制度嫁接到塑料产品上，这是制度上的创新。

    北京或增设为交割区域

    陈伟表示，推进合约制度的优化，会进一步降低产业套保成本，提高现货企业的积极性，从交割服务的基础设施来看，塑料交割库已经拓展到30家，分布在华北、华东、华南、西南等地。下一步，大商所将进一步增加塑料品种交割区域，例如在华北地区增设北京作为交割区域，目前论证工作正在紧锣密鼓地进行。

    统计数据显示，在PVC（聚氯乙烯）、PP（聚丙烯）和LLDPE（线性低密度聚乙烯）这三大塑料期货品种上，产业客户不断增加，2017年达到历史新高的7953户，产业客户在市场中的交易量占比达23.6%，持仓占比达47.7%。

    陈伟还透露，下一步，将推动乙二醇品种的上市，包括苯乙烯和纯苯等塑料上游原料品种也被纳入品种研究范围，而与聚酯品种相关的高密度聚乙烯、低密度聚乙烯等品种，也在考虑范围之内。

    在场外期权建设方面，陈伟表示，交易所致力于不断推进场外市场的建设，包括开发更多的指数产品、推出优化目前交易清算平台、鼓励和推广点价贸易、场外期权试点等举措。任何一项更好利用期货市场，服务产业的想法，都会努力尝试。希望通过场外市场的建设，把整个期货行业生态发展得更为完整全面。

    三举措完善交割制度

    陈伟表示，为了进一步降低企业参与市场的成本，交易所将在交割品牌上进一步优化调整。这几年，PVC市场的快速发展，主要得益于品牌交割制度的实施。从套保效率看，2017年套期保值效率达88%，期现价格相关度达65%，而交割量接近6万手，增长15%，这些都与实行注册品牌制度有很大的关联性。

    对此，交易所考虑推出三项举措，进一步完善品牌交割制度。第一，优化PVC期货交割品牌制度。交易所将建立动态调整交割品牌机制，企业不能因为成为注册品牌之后就一劳永逸，交易所将每年委托检验机构检验注册品牌的市场情况，检验结果作为是否保留注册品牌的重要依据。

    第二，进一步扩大免检品牌。经过两年以来的运行，免检品牌制度相对比较成熟，交易所将适当扩大免检品牌的范围。近期，交易所会公布新一期的免检品牌情况，这是优化PVC交割品牌制度。同时，借鉴PVC品牌交割经验，在PE和PP品种上推广，直接实行免检品牌。

    第三，考虑到塑料产品贸易特征，很多大型的贸易商具备对其注册产品质量的负责能力，交易所酝酿试行贸易商免检品牌制度。比如，核定三家贸易商作为试点，在核准通过后，成为贸易商注册的品牌，实行免检。