上半年网贷成交额迂回上升 综合收益率连降5个月

    ■本报记者 刘琪

    自国内第一家P2P平台拍拍贷在2007年6份上线，国内网贷行业已走过10个年头。这些年里，投资者们见证了网贷平台的野蛮生长、收益率奇高的时候，也正在经历监管到来后行业正在逐步有序、健康发展的过程。而在今年前6个月，网贷行业又有哪些变化呢？

    成交额迂回上升

    前5个月累计成交突破万亿元

    据网贷之家数据显示，今年1月份，网贷行业单月实现了2209.92亿元的整体成交量。相较于去年12月底出现小幅下降原因在于，当月正逢春节假期，大多数平台停止发标。而春节假期延续到2月份以及当月天数仅28天，2月份网贷行业成交量为2043.41亿元。

    3月份网贷行业的成交量大幅回升2508.43亿元，创出单月历史新高，环比2月份上升了22.76%。同时，网贷行业历史累计成交量达到了41052.69亿元，而去年3月底历史累计成交量为17450.27亿元，可见过去的一年网贷行业累计成交量超过去年同期历史累计成交量。值得一提的是，2017年前5个月网贷行业累计成交量达到了11499.39亿元，突破了万亿元大关。

    对于今年上半年网贷成交额总体情况，网贷之家行业研究员陈晓俊对《证券日报》记者表示，网贷行业成交额呈现小幅上升的走势，相比前几年上升幅度比较有限。“出现这一情况的主要原因是行业整改阶段，投资人相对比较谨慎，同时平台整改导致资产发生较大的变化，资产不足略有显现，因此成交量上升趋缓。”

    综合收益率连续下降

    6月份稍有回升

    在综合收益率方面，据网贷之家月报显示，去年12月份网贷行业综合收益率为9.76%，今年上半年一路下跌。1月份至5月份，网贷行业月度综合收益率为9.71%、9.51%、9.41%、9.30%、9.21%。《证券日报》记者获取的数据显示，截至6月25日，6月份网贷行业综合收益率回升了5个基点，约为9.26%。

    “平台整改过程中合规成本不断上升，投资人更倾向于投资大平台，而大平台综合收益率普遍较低，普惠金融平台降低借款端收益率导致投资端收益率下降”，陈晓俊分析道。网贷天眼研究院则认为网贷行业综合收益率不断下降的原因还包括平台的合规成本增加；平台在减少而用户在增多，“狼多肉少”为网贷平台降息提供条件；资产端竞争激烈，价格战致使网贷利率下滑；平台盈利压力增加，在不改变借款人成本的基础上，平台只能依靠下调投资收益实现快速盈利。

    应对监管合规性要求

    继集团化发展后又拆分P2P

    整改、合规几乎可以说是去年8月份以来网贷行业发展的主旋律。在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布后，不少平台为了寻求合规的发展路径选择集团化发展之路。对于集团化发展益处，有业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，“集团化主要呈现出资产端业务细化、资金端产品多元化的趋势。对于P2P平台来说，近来获客难度越来越大，平台可以通过拓展业务开发新用户；集团化后各子品牌实行分业经营、分业监管的制度，更容易满足合规要求。”

    不过，该人士同时也指出，集团化并不适合于所有平台，集团化一般更加适用于自身资源较为丰富的平台。集团化多业务发展，部分业务牌照获取难度较大，规模背景实力较小的平台就不可取，同时集团化对于子品牌的风险隔离要求较高，否则会造成各个业务板块间风险传递。

    而继集团化发展后，去年底开始陆续有平台开始拆分P2P业务，而这一趋势延续到了今年上半年。在苏宁金融研究院高级研究员薛洪言看来，平台拆分P2P业务会成为大家争相效仿的做法。在一站式理财服务的发展理念下，现在的网贷平台普遍涉足多种业务，P2P业务只是其中一种，而又最受监管部门和社会舆论的关注。进行业务拆分并做到适当地隔离，既能更好地满足P2P的合规要求，也为其他非P2P业务发展创造了更好的空间。